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POSCO홀딩스 (005490)
하반기에도 견조한 업황 지속 기대
2022.05.25
읽는시간 4분
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■목표주가 440,000원, 투자의견 Buy 유지
POSCO홀딩스에 대해 목표주가 440,000원과 투자의견 Buy를 유지한다.
목표주가는 P/B-ROE 방식 (COE 8.78%, sustainable ROE 6.85%, 영구성장률 3.13% 가정)을 이용했다.
예상보다 높은 원재료 가격을 반영해 sustainable ROE는 하락 (8.94% → 8.78%)했으나, beta 하락 등으로 COE가 낮아져 목표주가의 변동은 없었다.
목표주가는 12M Fwd.
Implied P/E 6.4배, 12M Fwd.
Implied P/B 0.66배에 해당한다.
최근 종가 대비 상승여력은 51.5%다.
■2Q22 연결 영업이익 2.1조원 (-3.9% YoY) 전망: 상반기 중 원활한 판가 인상 긍정적
POSCO홀딩스의 2Q22 연결 매출액은 22.0조원 (+18.2% YoY, +1.3% QoQ), 영업이익은 2.1조원 (-3.9% YoY, -6.3% QoQ), 지배주주 순이익은 1.5조원 (-10.5% YoY, -13.0% QoQ)을 기록할 것으로 예상한다.
철강재 판매량은 광양 4고로 정비가 지속되면서 전년동기대비 6.5% 감소하겠으나, 상반기 자동차강판 및 조선향 후판 가격 협상에서 15만원/톤, 10만원/톤의 인상이 결정됨에 따라 ASP가 같은 기간 34.2% 상승해 원가 상승분을 대부분 상쇄할 전망이다.
POSCO홀딩스에 대해 목표주가 440,000원과 투자의견 Buy를 유지한다.
목표주가는 P/B-ROE 방식 (COE 8.78%, sustainable ROE 6.85%, 영구성장률 3.13% 가정)을 이용했다.
예상보다 높은 원재료 가격을 반영해 sustainable ROE는 하락 (8.94% → 8.78%)했으나, beta 하락 등으로 COE가 낮아져 목표주가의 변동은 없었다.
목표주가는 12M Fwd.
Implied P/E 6.4배, 12M Fwd.
Implied P/B 0.66배에 해당한다.
최근 종가 대비 상승여력은 51.5%다.
■2Q22 연결 영업이익 2.1조원 (-3.9% YoY) 전망: 상반기 중 원활한 판가 인상 긍정적
POSCO홀딩스의 2Q22 연결 매출액은 22.0조원 (+18.2% YoY, +1.3% QoQ), 영업이익은 2.1조원 (-3.9% YoY, -6.3% QoQ), 지배주주 순이익은 1.5조원 (-10.5% YoY, -13.0% QoQ)을 기록할 것으로 예상한다.
철강재 판매량은 광양 4고로 정비가 지속되면서 전년동기대비 6.5% 감소하겠으나, 상반기 자동차강판 및 조선향 후판 가격 협상에서 15만원/톤, 10만원/톤의 인상이 결정됨에 따라 ASP가 같은 기간 34.2% 상승해 원가 상승분을 대부분 상쇄할 전망이다.
