바이든의 관세 인하 (1): 인플레 완화 기대감이 만들 반등 기회

KB 시황/파생

■ 미국의 ‘관세 인하’ 시 고려해야 할 점: 1) 실현 가능성, 2) 인플레 영향 점검, 3) 향후 전개과정
1) 미국의 對중국 관세 인하 (또는 관세 철폐)가 현실화될 수 있는지 여부 진단
2가지 이유 때문에 실현 가능하다고 판단한다.
① 일부 품목들에 대해 관세 부과 예외를 적용한 전례가 있기 때문에 추가적인 조치가 불가능하지 않을 것이라는 점이 첫 번째 이유다 <표 1>.

② 관세 인하와 관련해 적극적으로 의견을 제시할 수 있는 인물들 중 바이든 대통령과 옐런 재무장관은 이미 관세 인하에 대해 긍정적 입장이며, 상대적으로 회의적인 입장을 보이는 캐서린 타이 USTR 대표도 “관세 인하를 검토 중”이라는 사실에 대해서는 확인시켜줬기 때문이다 <표 2>.
구체적인 결정 시기는 예단할 수 없으나, 인플레 압력이 쉽게 해소되지 않는 분위기가 계속되거나 11월 중간선거가 다가올수록 ‘관세 인하’ 가능성은 점차 높아질 수 있겠다.

2) 對중국 관세 인하가 인플레이션 완화에 미칠 영향 점검