유일로보틱스 (388720)

매년 매출 앞자리 숫자가 바뀐다

■기업개요: 투자의견 Buy, 목표주가 40,200원으로 커버리지 개시

유일로보틱스에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 40,200원으로 커버리지를 개시한다.
목표주가는 P/E Valuation 방식으로 산출했으며, 2023~2024년 예상 평균 EPS에 글로벌 로봇 업체 평균 P/E 55배를 적용했다.


■투자 포인트: 1) 산업자동화 로봇 Full-Line up 구축, 2) 턴키 (Turn-Key)베이스의 수주 경쟁력 확보, 3) 제3공장 CAPA 증설을 통해 중대형 로봇시장 공략

유일로보틱스는 산업자동화에 필요한 산업용 로봇부터 자동화시스템까지 Full-Line up을 구축하고 있어 턴키 (Turn-Key, 설계시공 일괄) 수주가 가능하다.
단일 프로젝트 대응이 아닌 멀티 프로젝트 대응이 가능하기 때문에 ① 원재료 대량 구매를 통해 원가를 절감하여 ② 수익성을 높일 수 있고, ③ 원재료 재고관리, ④ 제조 기간을 단축하여 고객社에 납기에 대한 신뢰도까지 확보할 수 있다.
또한 전방 고객사들의 자동화 수요가 확대되고 있어 100kg 이상의 중대형 로봇 시장 공략과 AI비전을 탑재한 협동로봇 공급을 위해 제3공장 신축을 계획 중이다.
신공장 연 CAPA는 약 400억원 수준으로 예상되며, 완공 시 총 820억의 생산능력을 갖출 전망이다.