잉여현금흐름에 기반한 주주환원 확대

록히드마틴 (LMT US)

■F-35 매출 증가에 따른 실적 예상치 상회, 영업마진은 감소


단기 실적 둔화 요인에도 견고한 수익과 주주환원 확대로 록히드마틴의 실적발표이후 주가는 상승 마감했다.
록히드마틴은 3분기 매출액 166억 달러 (+3.5% YoY), 주당순이익 6.87달러 (+210.9% YoY, 시장예상 6.57달러)를 기록했고 시장예상치를 각 3.3%, 4.5% 상회했다.
F-35 전투기 매출은 계약 증가와 지난 분기 이연 매출로 4.3억 달러 증가하며 실적을 견인했다.
지대공 방어 프로그램과 차세대 미사일 요격 방어 시스템 매출도 각 1억 달러, 1.6억 달러를 기록했다.
3분기 영업마진은 높은 비용에 의해 11.2% (-3.1%p YoY)로 감소했다.



■연간 전망치 기존대로 유지, 단기 실적 압박 존재하나 장기 성장추세는 유효, ULA 투자 이익 증가 추세


록히드마틴은 2022년 연간 전망치를 기존대로 유지했다.
매출액 653억 달러 (시장예상 653억 달러), 주당순이익 21.6 달러 (시장예상 22.2달러)로 발표했다.
연간 잉여현금흐름은 60억 달러 (시장예상 61억 달러) 이상일 것으로 예상했다.
인플레이션과 공급망 압박으로 단기 실적 둔화가 예상되나 정부 계약 증가와 ULA 투자로 인한 장기 성장력은 유효하다.
3분기 ULA 투자 이익은 프로젝트 증가에 따라 5천만 달러로 우주부문 영업 이익의 17%를 차지할 정도로 성장했다.
2023년에는 아마존의 인공위성을 발사할 예정으로 이익은 증가할 전망이다.