현대두산인프라코어 (042670)

당장은 좋은데 다가올 경기침체가 걱정

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목표주가 5,200원으로 하향조정, 투자의견 Hold 유지
현대두산인프라코어의 12개월 목표주가를 기존 6,000원에서 5,200원 (12M Fwd.
BVPS ? Target P/B 0.66배)으로 13.3% 하향조정한다.
목표주가 조정은 실적추정치 변경과 12M Fwd.
기간의 변화, 무위험수익률과 영구성장률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물과 국고채 30년물 금리의 변화 등의 효과를 반영한 결과이다.
목표주가 하향조정으로 최근 주가대비 상승여력이 13.9%에 그쳐 투자의견은 기존 Hold를 유지한다.

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3분기 실적은 컨센서스 상회
현대두산인프라코어의 2022년 3분기 실적은 매출액 1조 1,769억원 (+21.1% YoY), 영업이익 747억원 (+121.9% YoY, 영업이익률 6.4%)을 기록했다.
매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 상회했으나 현재 컨센서스에 반영되고 있는 추정치가 단 1건에 불과해 큰 의미를 부여하기는 어렵겠다.
세전이익과 순이익도 양호한 영업이익과 +383억원의 외환관련 손익에 힘입어 예상치를 크게 상회했다.