장기 성장성은 여전히 유효, 지속적 주주환원 기대

록히드마틴 (LMT US)

■F-35 전투기, 미사일 등 계약 증가하며 매출 예상치 상회, 주당순이익은 비용 증가하며 소폭 하회


인플레이션 공급망 등에 따른 록히드마틴의 단기 이익 성장 둔화가 예상되지만, 수주잔고 증가, 우주 산업, 신 무기에 기반한 견고한 장기 성장과 지속적 주주환원이 기대된다.
록히드마틴의 4분기 매출액은 190억 달러 (+7.1% YoY)로 시장예상치를 3.9% 상회했지만, 주당순이익은 7.4달러 (-0.9% YoY, 시장예상 7.41달러)로 0.1% 하회했다.
F-35 전투기 계약이 증가했고, 방공 수요에 따른 정밀타격미사일, 유도로켓시스템 등이 호실적을 기록했다.
우주 탐사 성공에 따라 우주 부문은 전년동기대비 약 11.7% 성장했다.
영업마진은 전년동기대비 0.8%p 감소했다.


■단기 성장은 제한적이나, 견고한 장기 성장 기대


록히드마틴은 2023년 연간 전망치를 매출액 650~660억 달러 (시장예상 658억 달러), 주당순이익 26.6~26.9달러 (시장예상 27.2달러)로 발표했다.
연간 실적은 2022년과 비슷하여 추가 성장은 제한적일 전망이지만, 계약 증가세를 고려하여 1분기 이후 점진적 실적 증가가 기대된다.
4분기 계약 수주잔고는 전년동기대비 약 11% 증가했다.
이에 따라 Book to Bill 비율은 1.2배로 성장하여 공급대비 양호한 수요를 나타냈다.
실적 감소 요인인 공급망 지연 문제는 완화 추세에 있으며 나사 우주탐사 프로젝트와 ULA 투자이익은 장기 실적 상승에 기여할 전망이다.
연간 잉여현금흐름은 62억 달러 이상일 것으로, 지속적 주주환원의 기반이 될 것이다.