보라티알 (250000)

2023년 실적 Jump up! 다시는 못 볼 주가 Level!

■기업개요: 해외 유명 브랜드 식자재를 국내에 유통하는 기업

보라티알은 해외 유명 브랜드 식자재를 수입해 독과점으로 국내에 유통하는 기업이다.
고급 브랜드 식자재를 수입해 국내에 유통하고 있으며 일반 대형 마트를 비롯해 학교, 음식점, 호텔 등 다양한 채널로 납품하고 있다.


■3Q22 누적 기준 매출액 498억원 (+14% YoY), 영업이익 81억원 (+107% YoY)

보라티알의 3Q22 누적 실적은 매출액 498억원 (+14% YoY), 영업이익 81억원 (+107% YoY) 이다.
2023년은 매출액 882억원 (+25% YoY), 영업이익 160억원 (+43% YoY)으로 역대 최대 실적을 기록할 것으로 추정한다.


■체크포인트:
1) 환율 및 원자재 가격 하향 안정화에 따라 마진 스프레드 확대,

2) 특수관계 회사인 메가커피의 고성장 지속에 따른 수혜 예상

1) 2023년 마진 스프레드 확대로 보라티알의 역대 최대 실적 경신을 전망한다.
전년 대비 환율의 하향 안정화와 경기 침체에 따른 원자재 가격 하락은 전체 원가 하락으로 직결되기 때문이다.
또한, 지난해 판가 인상 폭이 여타 업체 대비 작은 것으로 추정되며, 그에 따라 판가 인상 여지는 많이 남은 것으로 판단된다.
추가 판가 인상 가능성이 높다는 점에 주목한다.