광물자원 민족주의 시대의 태동과 투자 전략 (워렌 버핏의 일본 상사기업 투자가 의미하는 바)

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■ 워렌 버핏의 일본 상사기업 투자: 투자 금액 확대 중
버크셔 해서웨이가 일본 상사기업들에 대한 투자를 확대했다.
일본 상사기업 5개에 대한 기존 보유 지분은 6.5% 내외였는데, 최근 투자 확대를 통해 보유 지분이 7.4% 내외까지 높아졌다.
첫 매입 당시 언급된 바에 따르면, 9.9%까지 지분을 확대할 계획이기 때문에 추가 투자도 기대할 수 있겠다 <그림 1>.
버크셔 해서웨이의 투자에 대해 Top-Down 관점에서 그 의미를 해석해봤다.

■ 워렌 버핏의 일본 상사기업 투자가 의미하는 바
1) 2020년의 첫 투자: 인플레이션 시대의 원자재 투자를 상징
워렌 버핏은 2020년부터 일본 상사기업 5개에 투자하고 있다.
처음 일본 상사기업에 투자했을 때의 배경은 인플레 시대의 원자재에 투자하는 것으로 평가되고 있다.
그런데 22년 말 ~ 23년 초의 지분 확대는 원자재 가격이 고점 대비 낮아졌음에도 불구하고 투자를 확대했다는 것이다.


2) 2022~2023년의 추가 투자: 원자재 가격 하락에도 불구하고, 투자를 확대한 것의 2가지 의미