JYP Ent. (035900)

탄탄대로

■ 목표주가 72,000원 → 105,000원으로 45.8% 상향, 투자의견 Buy 유지

JYP Ent.의 목표주가를 기존 72,000원에서 105,000원으로 45.8% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
한국 엔터테인먼트 기업 최초로 K-트레이닝 시스템을 도입하여 글로벌 오디션 프로그램을 진행하는 A2K Project가 5월 방영 예정이다.
K-pop의 흥행이 특정 아티스트에게 달린 것이 아니라 시스템화 된 기업의 역량임을 입증해 줄 기회이다.
기존 아티스트인 스트레이 키즈와 NMIXX의 성장에 더해 글로벌 아티스트 파이프라인 확장을 통해 2023년과 2024년 영업이익 추정치를 각각 11.8%, 21.1% 상향 조정하고, 2023년의 시장 리스크 프리미엄이 기존
7.16%에서 5.41%로 하락하면서 COE가 기존 9.21%에서 8.79%로 하락한 것이 목표주가 상향의 주된 원인이다.

■ 1Q23 Preview: 영업이익 274억원 (+43.1% YoY)으로 컨센서스 부합 전망