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Buy
카카오 (035720)
그나마 다행이다
2023.05.04
읽는시간 4분
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■ 투자의견 Buy, 목표주가 75,000원 유지
카카오에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 75,000원을 유지한다.
광고 업황 부진으로 외형성장이 둔화되고 데이터센터와 신사업에 대한 투자가 늘어나면서 1분기 실적이 시장의 예상치를 하회함에 따라 톡비즈 관련 추정치를 하향 조정했으나, 2분기 에스엠 연결 편입에 따른 비유기적 성장과 오픈채팅 별도 탭 출시를 반영하여 추정치를 상향, 2023E~24E 영업이익의 유의미한 변화 없이 목표주가를 유지한다.
■ 1Q23 Review: 영업이익 711억원 (-55.2% YoY)으로 컨센서스 하회
카카오의 1분기 연결기준 매출액은 1조 7,403억원 (+5.4% YoY, -1.9% QoQ), 영업이익은 711억원 (-55.2% YoY, -29.1% QoQ, 영업이익률 4.1%)을 기록해 영업이익 기준 컨센서스 1,227억원을 하회했다.
비수기 및 경기침체로 광고 사업의 성장이 둔화하고 게임 신작 성과가 제한적으로 반영되면서 외형성장이 정체됐다.
비용 측면에서는 데이터센터 및 신사업 투자가 집행되면서 컨센서스를 하회하는 영업이익을 기록했다.
카카오에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 75,000원을 유지한다.
광고 업황 부진으로 외형성장이 둔화되고 데이터센터와 신사업에 대한 투자가 늘어나면서 1분기 실적이 시장의 예상치를 하회함에 따라 톡비즈 관련 추정치를 하향 조정했으나, 2분기 에스엠 연결 편입에 따른 비유기적 성장과 오픈채팅 별도 탭 출시를 반영하여 추정치를 상향, 2023E~24E 영업이익의 유의미한 변화 없이 목표주가를 유지한다.
■ 1Q23 Review: 영업이익 711억원 (-55.2% YoY)으로 컨센서스 하회
카카오의 1분기 연결기준 매출액은 1조 7,403억원 (+5.4% YoY, -1.9% QoQ), 영업이익은 711억원 (-55.2% YoY, -29.1% QoQ, 영업이익률 4.1%)을 기록해 영업이익 기준 컨센서스 1,227억원을 하회했다.
비수기 및 경기침체로 광고 사업의 성장이 둔화하고 게임 신작 성과가 제한적으로 반영되면서 외형성장이 정체됐다.
비용 측면에서는 데이터센터 및 신사업 투자가 집행되면서 컨센서스를 하회하는 영업이익을 기록했다.
