이익 감소에도 AI 투자 늘린 AMD

AMD (AMD US)

■반도체 수요 둔화 주가 반영
1) AI 투자, 2) 클라우드 성장, 3) 임베디드 성장, 4) 자사주매입 확대, 5) 장기 성장성 반영한 주가 저평가 판단

2분기 반도체 수요 감소 예상으로 AMD의 주가는 실적 발표 당일 9% 하락했지만, AMD는
1) 증가하는 AI 수요에 맞춰 신제품 (Ryzen 7040, MI300)을 출시하고 있으며, 2) 데이터 센터와 클라우드 성장을 유지하고 있다.
3) 임베디드 사업 부문에서는 자일링스 인수 효과로 큰 폭으로 성장 중이며, 4) 자사주매입을 크게 늘려 ROE를 지지하고 있고, 5) 장기 이익 성장성 (2023~2025 EPS CAGR)을 반영한 주가 (12MF)도 시장과 산업 대비 저평가되어 있다.



■1분기 매출 53.5억 달러 -9.1% YoY.
EPS 0.60달러 -46.9% YoY.
게이밍 매출 (33% 비중) -6% YoY.
임베디드 매출 (29% 비중) +163% YoY.
데이터 센터 (24% 비중) 전년과 동일.
클라이언트 (14% 비중) -65% YoY.