금리의 추가 상승 요인과 대응 전략

KB Bond

■ 금리는 추가로 상승할 수 있지만, 분할 매수로 대응
- 4월 PCE 물가지수는 전월대비 0.36% 증가하면서 시장 예상치와 전월치 (각각 0.3%)를 상회.
상품 물가가 전월대비 0.10% 증가한 가운데, 서비스 물가도 0.40%로 전월 (0.27%)보다 상승.
핵심 PCE 물가지수도 전월대비 0.4% 증가.
전년대비 PCE 물가지수는 4.36%로 시장 예상치 (3.9%)와 전월 (4.19%)을 상회했으며, 핵심 PCE 물가지수도 4.70%으로 시장 예상치와 전월치 (각각 4.6%)를 상회
- PCE 물가지수가 상승하면서 연방기금금리 선물시장에 반영된 6월 금리인상 확률은 64.25%까지 상승.
4월 미국의 소비자물가 발표 이후 100% 동결을 전망하고 있던 것과 비교하면 시장의 분위기는 상당히 바뀜.
시장이 추가 금리인상을 전망하는 것은 불라드 세인트루이스 연은 총재 (올해 투표권 X)뿐 아니라 월러 이사, 보우만 이사 등 올해 투표권을 보유한 연준 위원들도 여전히 추가 금리인상을 시사하는 가운데, 경제지표도 견고한 모습을 보이고 있기 때문.
지난 1분기 미국의 경제 성장률은 1.3% (전기대비, 연율)로 기존 (1.1%)보다 상향.
4월 개인 소비지출도 전월대비 0.84% 증가했으며, 물가를 고려한 실질 소비지출도 0.47% 증가하면서 견고한 모습을 보여줌