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한화솔루션 (009830)
3가지 우려 사항에 대한 Q&A
2023.06.09
읽는시간 4분
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■ 투자의견 Buy, 목표주가 7.2만원 (유지)
투자의견 Buy, 목표주가 7.2만원 (Upside +49.1%)을 유지한다 (DCF: WACC 6.9%, 영구성장률 3.3%).
12M Fwd.
Implied P/E 15.5배, P/B 1.4배 수준이다.
매출의 50% 이상을 차지하는 미국의 태양광 설치량이 2022년 18GW ? 2024년 48GW로 성장 계획되어있기 때문이다.
참고로 2022년 미국 에너지 생산에서,태양광 비중은 아직도 4.7%에 불과하다.
■ 2Q23 영업이익은 컨센서스 +9% 전망
2Q23 영업이익은 2,731억원으로 컨센서스를 8.9% 상회할 전망이다.
신재생부문은 사상 최대 분기 실적이었던 1Q 대비 소폭 조정된 2,246억원으로 추정한다.
AMPC Credit이 229억원 ? 353억원으로 확대됨에도, 단기 판가/원가 하락 영향이 일부 반영되었다.
한편, 케미칼/첨단소재 /기타 실적 강보합으로 견조한 (+0.6% QoQ, +0.3% YoY) 이익 유지될 것으로 추정한다.
투자의견 Buy, 목표주가 7.2만원 (Upside +49.1%)을 유지한다 (DCF: WACC 6.9%, 영구성장률 3.3%).
12M Fwd.
Implied P/E 15.5배, P/B 1.4배 수준이다.
매출의 50% 이상을 차지하는 미국의 태양광 설치량이 2022년 18GW ? 2024년 48GW로 성장 계획되어있기 때문이다.
참고로 2022년 미국 에너지 생산에서,태양광 비중은 아직도 4.7%에 불과하다.
■ 2Q23 영업이익은 컨센서스 +9% 전망
2Q23 영업이익은 2,731억원으로 컨센서스를 8.9% 상회할 전망이다.
신재생부문은 사상 최대 분기 실적이었던 1Q 대비 소폭 조정된 2,246억원으로 추정한다.
AMPC Credit이 229억원 ? 353억원으로 확대됨에도, 단기 판가/원가 하락 영향이 일부 반영되었다.
한편, 케미칼/첨단소재 /기타 실적 강보합으로 견조한 (+0.6% QoQ, +0.3% YoY) 이익 유지될 것으로 추정한다.
