HD현대인프라코어 (042670)

선진시장에서의 폭풍성장 지속

■목표주가 14,000원으로 상향조정,
투자의견 Hold 유지

현대인프라코어의 12개월 목표주가를 14,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 1.37배)
으로 상향조정한다.
2분기 실적호조 등을 반영한 수익추정치 변경과 이에 따른 적용ROE 상승, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률과 영구성장률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 및 국고채 30년물 금리의 변화 등을 반영한 결과이다.
다만 목표주가 상향조정에도 불구하고 최근 주가상승으로 금일 종가대비 상승여력이 10.1%에 그쳐 투자의견은 기존 Hold를 유지한다.

■2Q23 실적은 컨센서스 상회


현대인프라코어의 2023년 2분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 1조 3,140억원 (+10.6% YoY), 영업이익 1,620억원 (+87.0% YoY, 영업이익률 12.3%)을 기록해 매출액은 컨센서스에 부합했고, 영업이익은 시장예상치를 7.7% 상회했다.
부문별 매출액은 엔진이 YoY 21.2%, 건설기계 YoY 7.8% 증가했으며, 영업이익은 엔진 YoY 30.0%, 건설기계 YoY 126.6% 증가했다.