휴비츠 (065510)

이미 시작된 펀더멘털 변화, 숫자에서 보이는 힌트

■2Q23 별도 기준 실적은
매출액 301억원 (+19.4% YoY), 영업이익 65억원 (+3.2% YoY) 기록

휴비츠의 별도 기준 2Q23 실적은 매출액 301억원 (+19.4% YoY), 영업이익 65억원 (+3.2% YoY)을 기록하였다.
매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 넘어서며 별도 실적 기준 역대 최고치를 기록했다.
안과 장비의 가파른 성장이 매출 성장의 핵심 요인으로 추정되며 신사업 론칭을 위한 일시적 비용 증가의 영향이 있었음에도 준수한 영업이익을 시현했다는 점에서 특히 긍정적이다.


휴비츠의 별도 기준 3Q23 실적은 2분기 호실적 기조를 반영해 매출액 316억원 (+16.6% YoY), 영업이익 71억원 (+7.2% YoY)으로 추정한다.



■체크포인트
1) 안과 장비의 성장성은 더욱 가팔라지는 추세




2) 안과 장비의 비중이 급격히 상승하고 있음에도 여전히 낮은 수준의 멀티플


1) 휴비츠 신사업에 대한 시장의 기대치가 높으나 안과 장비의 성장세 또한 놀라운 수준이다.
2Q23 전시회 참가 및 신사업 론칭 준비 등 일회성 비용 발생에도 불구하고 22% 수준의 영업이익률을 기록했다.
안과 장비 대비 수익성이 떨어지는 안경 장비의 성장으로는 달성하기 힘든 수준으로, 안과 장비의 가파른 성장이 2Q23 호실적을 이끈 핵심 요인으로 판단된다.
2021년까지 안과 장비의 매출 비중은 20% 수준에 머물렀으나 2022년 고속 성장이 시작되며 30%를 넘어섰다.
2023년에는 성장성이 더욱 가팔라지며 40%를 넘어설 것으로 예상된다.