12월 전략: 일곱 개의 질문-시장이 궁금해했던 것들

KB 월간전략

12월 주식비중을 ‘중립 (95%)’으로 제시한다.
연말연초 증시에 가장 중요한 것은 4분기 경제 성장률 (GDPNow)을 확인하는 것이다.
2% 이하라면 매수를 유지해도 좋다.
업종에서는 점차 주도주 랠리로 넘어가는 모습들이 강해질 것이다.
유망 테마업종들에 관심을 가진다.

■ 시장 전략: 시장이 궁금해했던 일곱 개의 질문
질문1) 연말연초 증시는? 4분기 성장률에 달렸으며, FOMC 직전에 ‘GDPNow’를 확인
질문2) 금리인하는 곧 하락? 지금과 같은 ‘인플레 시대’엔 틀린 말이다
질문3) 하락장은 언제? ‘2년물-기준금리 스프레드’가 ‘데드 크로스’ 나면 하락장 대비 시작
질문4) 내년 실적은? 위기는 과잉재고에서 비롯되며, 재고 바닥 국면에서 시작되는 법은 없다
질문5) 내년 리스크 요인은? 내년 하반기 이후 예상치 못한 ‘인플레 재등장 가능성’에 주목
질문6) 반도체업종 전망은? 봄까진 큰 문제가 없을 것으로 생각.
다만 이후엔 점검이 필요
질문7) 개별주 랠리는 언제까지? 오히려 주도주 (테마업종) 랠리가 강화될 가능성이 높은 국면