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청담글로벌 (362320) 주가전망
지속되는 비용 부담, 2024년 수익성 개선 기대
23.12.08
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- 소비자 빅데이터 기반의 중국 화장품 1차 벤더 유통 업체
- 3Q23 Review: 비용 부담 지속되면서 영업이익 51% YoY 감소
- 2024년은 1) 유통 부문의 고객처 다변화와 B2C 확장, 2) 바이오비쥬의 수익성 개선, 3) 바이슈코의 흡수합병 시너지 효과 기대
- 리스크 요인: 단일 국가/채널/카테고리에 대한 높은 매출 의존도
청담글로벌은 2017년 설립된 화장품 전문 유통업체로, 주로 JD.com, 티몰 등 중국 이커머스 플랫폼에 1차 벤더로서 상품을 유통하고 있다.
또한 소비자 빅데이터 분석을 기반으로 글로벌 시장 진출을 희망하는 브랜드사에게 컨설팅, 마케팅, 유통을 아우르는 종합 솔루션을 제공한다.
■3Q23 Review: 비용 부담 지속되면서 영업이익 51% YoY 감소
3Q23 연결 매출은 597억원 (+51% YoY), 영업이익은 10억원 (-51% YoY)을 기록했다.
① 유통 부문 매출은 548억원 (+56% YoY), 영업이익은 12억원 (+15% YoY)을 나타냈다.
화장품 매출은 낮은 기저 영향으로 205% 성장했지만, 기타 (의류/친환경/영유아/건기식) 매출은 38% 감소했다 (유통 부문 내 ‘기타 매출’ 비중: 3Q22 61% ( 3Q23 24%).
의류와 친환경 오일 매출은 증가했지만, 가격 협상 이슈로 인해 영유아 제품 및 건강기능식품 매출은 급감했다.
영업이익률은 원가율 상승 및 인건비 증가로 0.8%p YoY 악화됐다.
② 바이오비쥬 (필러 제조/판매)는 경기 둔화에 따른 수요 감소 영향으로 매출 30억원 (-36% YoY), 영업이익 6억원 (-37% YoY)을 기록했다.
③ 바이슈코 (자체 직구몰 및 해외 B2B 판매)는 매출 19억원, 영업적자 6억원을 나타냈다.
가입자수 등 외형 확대를 위한 마케팅비 부담이 지속됐다.
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