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카카오 (035720)
경영 쇄신으로 수익성 개선 기대
2024.01.18
읽는시간 4분
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■ 목표주가 65,000원 → 68,000원으로 4.6% 상향, 투자의견 Buy 유지
카카오의 목표주가를 기존 65,000원에서 68,000원으로 4.6% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
5,300만 MAU의 카카오톡 인프라를 바탕으로 광고 업황 회복과 함께 경영 쇄신을 통한 수익성 개선이 본격적으로 이뤄질 것으로 예상함에 따라 2024년과 2025년의 영업이익 추정치를 각각 2.2%, 2.6% 상향 조정한 것이 목표주가 상향의 주된 원인이다.
■ 4Q23 Preview: 영업이익 1,524억원 (+51.9% YoY)으로 컨센서스 부합 전망
카카오의 4분기 연결기준 매출액은 2조 1,993억원 (+24.0% YoY, +1.8% QoQ), 영업이익은 1,524억원 (+51.9% YoY, +8.6% QoQ, 영업이익률 6.9%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스 1,510억원에 부합할 것으로 전망한다.
지난해 데이터센터 화재로 인한 낮은 기저와 4분기 광고 성수기 진입 효과로 큰 폭의 외형 성장이 기대되는 가운데, 에스엠 성과급 일시 반영, 엔터프라이즈 구조조정 비용 (50억원) 등에도 불구하고 비용 통제 노력을 통해 안정적인 6%대의 영업이익률을 기록할 것으로 예상한다.
카카오의 목표주가를 기존 65,000원에서 68,000원으로 4.6% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
5,300만 MAU의 카카오톡 인프라를 바탕으로 광고 업황 회복과 함께 경영 쇄신을 통한 수익성 개선이 본격적으로 이뤄질 것으로 예상함에 따라 2024년과 2025년의 영업이익 추정치를 각각 2.2%, 2.6% 상향 조정한 것이 목표주가 상향의 주된 원인이다.
■ 4Q23 Preview: 영업이익 1,524억원 (+51.9% YoY)으로 컨센서스 부합 전망
카카오의 4분기 연결기준 매출액은 2조 1,993억원 (+24.0% YoY, +1.8% QoQ), 영업이익은 1,524억원 (+51.9% YoY, +8.6% QoQ, 영업이익률 6.9%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스 1,510억원에 부합할 것으로 전망한다.
지난해 데이터센터 화재로 인한 낮은 기저와 4분기 광고 성수기 진입 효과로 큰 폭의 외형 성장이 기대되는 가운데, 에스엠 성과급 일시 반영, 엔터프라이즈 구조조정 비용 (50억원) 등에도 불구하고 비용 통제 노력을 통해 안정적인 6%대의 영업이익률을 기록할 것으로 예상한다.
