한국투자
#2. Issue Trend - 기업 밸류업 프로그램 (①: 일본 사례)
KB 주식시황
2024.01.30
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■ 일본 증시의 강세 배경 ①: 일본 정부의 증시부양책 효과
일본의 증시부양책은 분명 효과가 있었다.
근거는 2022년과 2023년의 정책 발표와 그에 따른 주가 반응을 통해 확인해 볼 수 있겠다.
- 2022년: 일본 증시만 놓고 보면 증시부양책의 효과가 없었던 것처럼 보일 수 있다.
하지만 미국 증시와 비교해보면 그 효과가 명확히 드러난다 <그림 1>.
2022년 1분기에는 미국 나스닥과 일본 Nikkei225가 거의 유사한 흐름이다.
하지만 4월부터 차별화된 흐름을 보이는데, 4월 4일부터 도쿄증권거래소 개편과 함께 일본의 증시부양책이 시작됐다는 점에서 증시부양책의 효과를 가늠해볼 수 있겠다 <그림 2>.
- 2023년: 미국과 일본 증시가 동행하는 경향이 강해졌다.
하지만 3월의 조치 (주요 상장사에 대한 저평가 요인 분석과 개선요구)는 일본 증시가 아웃퍼폼한 근거가 되겠다 <그림 3>.
■ 일본 증시의 강세 배경 ②: 증시 부양책 속에 숨겨진 ⅰ) 산업 정책과 ⅱ) 개인 자금의 유입 유도
일본의 증시부양책은 분명 효과가 있었다.
근거는 2022년과 2023년의 정책 발표와 그에 따른 주가 반응을 통해 확인해 볼 수 있겠다.
- 2022년: 일본 증시만 놓고 보면 증시부양책의 효과가 없었던 것처럼 보일 수 있다.
하지만 미국 증시와 비교해보면 그 효과가 명확히 드러난다 <그림 1>.
2022년 1분기에는 미국 나스닥과 일본 Nikkei225가 거의 유사한 흐름이다.
하지만 4월부터 차별화된 흐름을 보이는데, 4월 4일부터 도쿄증권거래소 개편과 함께 일본의 증시부양책이 시작됐다는 점에서 증시부양책의 효과를 가늠해볼 수 있겠다 <그림 2>.
- 2023년: 미국과 일본 증시가 동행하는 경향이 강해졌다.
하지만 3월의 조치 (주요 상장사에 대한 저평가 요인 분석과 개선요구)는 일본 증시가 아웃퍼폼한 근거가 되겠다 <그림 3>.
■ 일본 증시의 강세 배경 ②: 증시 부양책 속에 숨겨진 ⅰ) 산업 정책과 ⅱ) 개인 자금의 유입 유도
