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유진테크 (084370) 주가전망
3D D램 대응 가능한 국내 유일 장비사
24.02.01.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 55,000원 유지
- 4Q23 Review: 전환 투자 위주 매출 / 성과급 지급으로 예상치 하회
- 2024년 실적: 상저하고
유진테크에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 55,000원을 유지한다.
2024년 D램/낸드 전공정 투자는 신규증설보다 선단공정으로의 전환 투자가 예상되는 가운데 유진테크는 글로벌 메모리 3사 전환 투자 모두 장비가 들어갈 것으로 예상되기 때문이다.
고객사의 3D D램 연구개발도 본격 확대되고 있는 만큼 유진테크의 수혜가 예상되며, 목표주가 대비 현 주가 상승여력은 30%다.
■4Q23 Review: 전환투자 위주 매출 / 성과급 지급으로 예상치 하회
유진테크의 2023년 4분기 실적은 매출액 706억원 (+23% YoY, +40% QoQ), 영업이익 53억원 (+247% YoY, +641% QoQ, 영업이익률 7.5%)을 기록해 컨센서스를 하회했다.
전환 투자는 신규 증설보다 단위당 매출액이 10-15% 감소하는데 전환 투자 위주의 매출 발생으로 약 10%의 매출액이 하락했고, 성과급 발생에 따른 판관비 증가가 원인으로 추정된다.
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