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삼성전기 (009150) 주가전망
시장은 여전히 업황을 과소평가하고 있다
26.10.29.
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- 목표주가 3,000,000원 유지
- 3Q 실적 컨센 상회, AI향 수혜 뚜렷
- AI향 핵심 부품의 전례 없는 초호황 →LTA 기반 강력하고 확정적인 실적 기대
삼성전기에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 3,000,000원을 유지한다.
목표주가는 DCF 방식으로 산출되었고, WACC은 13.14%를 적용했다.
목표주가에 대한 Implied 12M Fwd P/E는 70.6배, P/B는 17.01배이며, 10월 28일 종가 기준 상승여력은 +130%다.
■ 3Q 실적 컨센 상회, AI향 수혜 뚜렷
삼성전기의 2026년 3분기 실적은 매출액 3.76조원 (+30% YoY, +9% QoQ), 영업이익 6,910억원 (+166% YoY, +57% QoQ, 영업이익률 18.4%)을 기록해 컨센서스를 상회했다.
환율 급락에도 불구하고 놀라운 실적을 기록한 배경에는 강력한 Product Mix 개선 효과가 있다.
MLCC와 FCBGA 등 AI 서버향 핵심 제품들은 타이트한 수급 상황으로 인해 ASP가 계속해서 상승하고 있으며, 매출 비중도 크게 확대되고 있어 가파른 수익성 개선으로 이어지고 있다.
AI발 슈퍼사이클은 계절적 비수기 영향도 지워버릴 것으로 예상된다.
삼성전기의 4분기 실적은 매출액 4.0조원 (+38% YoY), 영업이익 9,024억원 (+277% YoY, 영업이익률 22.6%)으로 추정되어 컨센서스 (영업이익 7,023억원)를 크게 상회할 전망이다.
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