부담스러운 IT 가격, 자체 변동성 관리 On

미국주식 | 포트폴리오+

■MP YTD 수익률 11.85%, S&P 500 대비 +1.11%p


2023년부터 시작된 AI 주식들의 주가 상승세가 이어지면서, 연초 이후 (12.29~2.29) KB 미국주식 모델 포트폴리오의 수익률은 11.85% (KRW TR 기준)로 벤치마크인 S&P 500 지수를 1.11%p 상회했으며, 지난 1개월 MP 수익률은 4.12%로 시장 평균을 0.98% 하회했다.
MP의 종목 수는 22개이며, S&P 500 대비 액티브 비중은 약 69%로 높게 설정하여 초과 수익을 거두는 목표를 가지고 있다.
2024년 P/E는 25.5배로 시장 18.9배보다 높지만, 장기 이익 성장률을 반영한 주가 (PEG)는 2.29배로 시장 2.79배 보다 낮아 이익 성장 대비 저평가된 종목들로 구성했다.
12MF ROE는 34.5%로 시장 평균 20.5%보다 높은 수준을 유지하고 있다.


■포트폴리오 3월 전략 (Rebalancing)


2023년 하반기부터 이어온 변동성 관리 전략을 유지한다.
종목의 빈번한 교체를 지양하고 비중 조절을 통한 리밸런싱 (주가 상승 종목들의 수익률을 덜어내고 하락한 종목들의 비중을 높여 장기 투자하는 방식)으로 초과 수익을 달성하는 전략을 유지한다.
2023년 미국주식 MP 수익률은 52.4% (TR KRW)로 높았던 만큼 절대적 수준의 변동성도 높아졌으므로, 1) 순수 성장주 (Pure Growth) 비중을 낮추고 코어 성장주 (Core Growth) 비중을 높인다.
2) 가격 멀티플이 증가하고 있는 IT 비중을 일부 낮춰 Growth 성향을 갖춘 소비 관련 기업, 또는 헬스케어 비중을 확대하여 포트폴리오의 하방 경직성을 높이도록 한다.
3월 신규 편입 종목으로는 존슨앤존슨 (JNJ US)을 제시하며, 포트폴리오 변동성을 낮추기 위해 아마존 (AMZN US), 넷플릭스 (NFLX US), 유나이티드헬스 (UNH US), 스타벅스 (SBUX US), 나이키 (NKE US)의 비중을 확대해왔다.