HDC현대산업개발 (294870)

시대가 진짜 디벨로퍼의 탄생을 원한다

■투자의견 Buy, 목표주가 28,000원

HDC현대산업개발에 대하여 투자의견 Buy, 목표주가 28,000원을 유지한다.
강력한 이익 성장이 예상되는 기업이면서 동시에 한국 부동산업의 구조적 변곡점에서 가장 빠르게 디벨로퍼로 도약할 기업이다.
모두가 총선 이후 부동산 시장의 위기에 집중할 때, 오히려 2024년을 기점으로 한국 부동산 개발의 룰이 바뀔 수 있다는 점에 주목할 필요가 있다.
변함없는 최선호주로 추천한다.

■상대적으로 나은 기업을 넘어 절대적으로 다른 기업이 될 것

업종에서 ‘상대적으로 나은 기업’을 넘어 ‘절대적으로 다른 기업이 될 것이다.
기존에는 이익성장 가시성이 높은 턴어라운드 기업으로서 HDC현대산업개발을 추천하였으나 이제부터는 단순 턴어라운드 수준을 넘어 업종 내에서 완전히 차별화되는 비즈니스 모델을 구축해가는 사이클 초입의 기업으로서 추천하고자 한다.
광운대 역세권 사업은 개발과 운영이 혼합된 형태로 진행 예정이다.
이 사업을 통해 회사는 1.5조원 이상 (미정) 규모의 운영 자산 (임대주택, 상업시설, 오피스, 호텔)을 확보하게 된다.
개발차익 중심 한국 부동산업의 한계가 모두의 발목을 잡고 있는 이 시기에 HDC현대산업개발은 남들과 전혀 다른 길로 이미 출발했다.
광운대 사업을 시작으로 용산철도부지, 잠실 스포츠/MICE, 청라의료복합타운 등의 복합 개발이 준비 중이다.