삼성엔지니어링 (028050)

유가와 수주잔고 모두 갖춘 삼엔에게 필요한 한가지

■투자의견 Buy, 목표주가 35,000원

삼성엔지니어링에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 35,000원을 유지한다.
상반기까지는 다소 지지부진한 주가흐름이 이어질 수 있다.
그러나 1) 추가 수주를 통한 회사 수주경쟁력의 완전한 회복, 2) 비즈니스 모델 변화를 통한 중장기 수주 체력 증가 확인, 3) 주주환원 가능성 증가 등을 바탕으로 하반기부터는 박스권을 벗어나는 의미 있는 주가 상승을 보여줄 것으로 기대한다.


■2024년 최소 15조원 신규수주 전망

삼성엔지니어링은 지난 3월 15일 60억 달러 규모 중동 화공 프로젝트 (이름 미공개)의 조건부 수주통지서 접수를 공시하였다.
8조원에 이르는 초대형 프로젝트 확보에 따라 금년 수주 기조는 선택과 집중으로 변화될 전망이다.
인도네시아 TPPI PJ (4조원), 사우디 Alujain PJ (3조원) 등 FEED 수행 프로젝트의 EPC 전환 수주에 집중할 것으로 기대된다.
상기 프로젝트 중 한 건의 EPC 수주에 성공하면 금년 비화공 수주를 4조원만 달성해도 15조원의 연간 수주가 가능하다.