본느 (226340)

ODM의 약진으로 역대 최대 실적을 기대

■2023년 호실적의 근거는 미국 인디 브랜드 시장 성장에 따른 수혜


본느의 2023년 연간 실적은 매출액 729억원 (+23% YoY), 영업이익 59억원 (+237% YoY)을 기록하였다.
별도 매출 기준 미국 수출이 차지하는 비중은 약 75%로, 미국의 인디 브랜드 시장 성장에 따른 수혜가 2023년 호실적의 핵심 근거이다.
특히, PIXI, Fenty Skin, Rare Beauty 등 이미 팬덤이 확보되어 있는 핵심 고객사의 성장과 궤를 함께 하는 중이다.
이러한 분위기는 1Q24로 이어지고 있으며, 업황 호조, 신규 고객 확보 등 2024년 역대 최대 실적이 기대되는 상황이다.



■투자포인트
1) 1Q24 역대 최대 실적 기대,





2) 신규 고객사가 꾸준히 유입되며 성장 잠재력 축적 중


1) 1Q24 예상 실적은 매출액 210억원 (+46% YoY), 영업이익 31억원 (+860% YoY)으로, 역대 최대 분기 실적이 기대된다.
2023년부터 이어지고 있는 미국 인디 브랜드 화장품 시장의 성장이 24년에 들어서며 본느의 실적 성장을 더욱 부추기고 있기 때문이다.
1분기 호실적을 예상하는 핵심 근거는 PIXI, Fenty Skin, Rare Beauty 등 인디 브랜드 화장품 업황 호조에 따른 기존 핵심 고객사들의 발주량 증가와 신규 고객사향 매출액 확보, 1월부터 낮아진 물류 비용으로 인한 수익성 개선이다.
특히, PIXI의 경우 공격적인 신규 매장 확장 전략을 펼치고 있어 연간 발주량 추가 증가까지 기대되는 상황이다.