HD현대인프라코어 (042670)

1분기 실적은 컨센서스 하회

■목표주가 10,000원, 투자의견은 Buy 유지

HD현대인프라코어에 대한 12개월 목표주가를 기존 10,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 0.97배)으로 유지한다.
시황 둔화를 반영한 수익추정치 하향조정, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타의 변화 등을 반영한 결과이나 서로의 효과들이 상쇄되면서 목표주가에 미치는 영향은 미미했다.
전일 종가대비 29.5%의 상승여력을 확보해 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.

■1분기 실적은 컨센서스 하회


HD현대인프라코어는 2024년 1분기 실적 (K-IFRS 연결)이 매출액 1조 1,573억원 (-10.1% YoY), 영업이익 928억원 (-39.2% YoY, 영업이익률 8.0%)을 기록했다고 발표했다.
매출액과 영업이익은 컨센서스를 각각 3.0%와 9.4% 하회했다.
엔진부문은 지난해 1분기 대비 매출액도 증가하고 영업이익률도 15% 이상으로 유지됐으나 건설기계부문은 지난해의 높은 기저와 시장부진, 물류비와 인건비 상승 등으로 매출과 영업이익 모두 큰 폭으로 감소했다.