두산밥캣 (241560)

새로운 성장 모멘텀

■목표주가 67,500원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지

두산밥캣에 대한 12개월 목표주가를 기존 60,000원에서 67,500원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 0.98배)으로 상향조정한다.
수익추정치 변경, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타의 변화 등을 반영한 결과다.
목표주가 상향조정으로 최근 주가반등에도 불구하고 금일 종가대비 17.0% (배당수익 포함 시 19.9%)의 상승여력을 확보함에 따라 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.

■2분기 실적은 시장예상치 상회할 전망

두산밥캣의 2024년 2분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 2조 5,928억원 (-3.0% YoY), 영업이익 3,544억원 (-24.0% YoY, 영업이익률 13.7%)을 기록할 전망이다.
매출액은 컨센서스 2조 6,216억원에 부합하는 수준이고, 영업이익은 시장예상치 3,254억원을 상회해 2분기 어닝시즌도 양호한 분위기가 이어질 전망이다.
유럽과 아시아시장이 부진한 흐름을 보이고 있으나 주력시장인 북미지역의 판매가 견조하고, 남미시장도 양호한 상황이다.