HDC현대산업개발 (294870)

서울을 사자. HDC현산을 사자

■투자의견 Buy, 목표주가 28,000원
서울을 사자.
HDC현산을 사자

HDC현대산업개발에 대하여 투자의견 Buy, 목표주가 28,000원을 유지한다.
1) 10조원 이상의 자체사업 수주잔고를 바탕으로 서울 부동산의 차별적 가격 강세 수혜를 가장 크게 누릴 수 있는 기업이다.
2) 광운대 역세권 사업의 건축심의 통과 (4월 복합용지 통과, 6월 상업용지 통과)로 9월 착공 및 분양 가시성이 높아져 자체 수주잔고의 본격적인 매출화가 목전이다.
서울 부동산의 프록시로 HDC현대산업개발을 활용해 볼 만하다는 점에서 관망보다는 본격적인 매수의 시간이다.
변함없는 최선호주로 추천한다.

■2014~2015년 아파트 매매가격 상승과 궤를 같이한 (구) 현대산업개발의 주가 상승

2014~2015년에 나타난 (구) 현대산업개발의 가파른 주가상승은 부동산 시장 회복, 특히 아파트 매매가격 상승과 궤를 같이했다.
도급 및 정비사업에 집중하는 일반 종합건설사와 달리 자체 사업 비중이 높은 (구) 현대산업개발의 경우 부동산 가격 상승의 직접적 수혜를 기대할 수 있었다는 점이 회사의 주가와 아파트 매매가격 동조화의 주요한 원인이었을 것으로 판단해 볼 수 있다.