견고한 광고 매출 성장, 운용 비중 확대 권고

알파벳 (GOOGL US)

■분기 실적 예상 상회, 운용 비중 확대 권고.

1) AI 도입한 클라우드 성장
2) 제미나이 수요 증가
3) YouTube 견고한 수익
4) 자율주행 Waymo 개발 가속화


알파벳의 2분기 실적이 시장 예상을 상회했다.
알파벳은 1) AI 도입을 통한 클라우드 성장 (분기 매출 100억 달러 돌파, 개발자 200만명 이상 확보)이 이어지고 있으며, 2) 인공지능 모델 제미나이의 활용도 (150만명 개발자 사용 중)가 증가하고 있다.
3) YouTube는 미국 스트리밍 시청 시간 1위로 견고한 성장이 나타나고 있으며, 4) 자율주행 Waymo 개발을 위해 50억 달러의 투자 예산도 확보했다.
알파벳의 12MF ROE는 26.7%로 높은 수준을 유지 중이며, 장기 이익 성장성 (2024~2026년 EPS CAGR 19.2%)을 반영한 주가 (12MF P/E)도 시장보다 저평가되어 있으므로 운용 비중 확대해야 한다는 판단이다.


■매출 +13.6%, EPS +31.3% YoY,
영업이익률 32% (+3%p YoY).

구글 광고 매출 14%, YouTube 광고 13% 증가,
클라우드 매출 +29% YoY.

700억 달러 자사주매입 승인, 현금 배당