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에코마케팅 (230360) 주가전망
4분기 ‘해외 진출’을 눈여겨보자
24.09.19
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- 투자의견 Buy, 목표주가 13,000원으로 하향
- 광고: ‘아마존’에 주목, 안다르: 브랜드 마케팅 효과, 데일리앤코: BM 변화
- 3Q24는 컨센서스 부합 전망
투자의견 Buy, 목표주가 13,000원으로 하향
에코마케팅에 대해 투자의견 Buy를 유지하나 목표주가를 13,000원으로 하향한다.
예상보다 글로벌 진출 속도가 늦어지면서 24/25년 지배주주순이익 추정치를 4.2%/1.4% 하향 조정했다.
목표 주가는 25년 P/E 8.1배로 국내 광고 밸류체인 평균 수준이다.
에코마케팅의 글로벌 전략은 일차적으로 팝업 등 이벤트 행사에서 시장 반응을 확인한 후, 호응이 있는 지역에 정식 진출하는 것이다.
에코마케팅은 4Q24 싱가폴에 안다르 2호 매장을 열 계획이며, 1Q25 일본 안다르 오프라인, 2Q25 미국 진출이 예상된다.
글로벌 진출은 4분기부터 본격화되나 초기인 만큼 실적 기여도가 높지 않을 것이다.
(해외 매출 비중 23년 5.4%→ 24년 8.4% 추정) 하지만 해외 흥행이 가시화되면, 주가는 장기 성장성까지 선제적으로 반영할 가능성이 높다.
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