LG전자 (066570)

양호한 실적 달성할 전망

■B2B, 플랫폼 중심 사업구조 변화 기대

KB증권은 LG전자 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가 14만원을 제시한다.
향후 LG전자는 ① B2B 중심의 사업구조 변화 (B2B 매출비중: 23A 35%, 24E 40%, 25E 45%)에 따른 이익 변동성이 완화되고, ② 플랫폼 기반의 신규 사업 (웹OS, 구독가전) 확대를 통한 사업 포트폴리오가 다변화되며, ③ 배당성향 변화 (25%) 및 ㈜ LG의 LG전자 지분 확대 등 기업가치 제고에 따른 주주환원 정책의 긍정적 변화가 예상된다.
따라서 사업구조가 변화되고 있는 LG전자는 관계사인 LG이노텍, LG디스플레이 실적 변동성 확대에도 이익 증가 추세가 지속될 전망이다.

■3분기 추정 영업이익 1조원, 컨센 부합

LG전자 3분기 실적은 물류비 상승과 관계사들의 실적 변동성 확대에도 매출 22.3조원 (+3% QoQ, +8% YoY), 영업이익 1조원 (-16% QoQ, +1% YoY)으로 추정되어 시장 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다.
이는 3분기 실적이 전년대비 기준으로 전 사업부의 매출 성장 (H&A +8%, HE +7%, VS +12%, BS +6% YoY) 영향으로 물류비 부담을 일부 상쇄하며 선방할 것으로 전망되기 때문이다.
이에 따라 올해 LG전자 1~3분기 누적 영업이익은 3.5조원으로 예상되어 2023년 연간 영업이익 (3.54조원)과 유사할 것으로 추정된다.