보수적인 가이던스에 마감 후 주가 하락

AI 실적속보: 어도비 (ADBE US)

■ 분기 실적 요약 (FY24 4분기, 9~11월)

- FY24 4분기 매출액 56.1억 달러 (+11% YoY), 주당순이익 4.81달러 (+13% YoY)를 기록하며 시장예상치를 각각 1.2%, 3.0% 상회
- 호실적에도 보수적인 가이던스를 제시하며 장 마감 후 주가는 약 9% 하락
- 부문별 매출은 디지털 미디어 부문 41.5억 달러 (+12% YoY), 디지털 익스피리언스 부문 14.0억 달러 (+10% YoY), 출판 및 광고 부문 0.7억 달러 (-2% YoY)를 기록
- 연간반복매출 (ARR)은 173.3억 달러 (+13% YoY, 고정 환율), 신규 연간반복매출은 5.8억 달러, 수주잔고 (RPO)는 199.6억 달러 (+16% YoY) 기록하여 신기록 경신
- 세부 부문별 매출은 크리에이티브 클라우드 33.0억 달러 (+10% YoY), 다큐먼트 클라우드 8.4억 달러 (+17% YoY), 디지털 익스피리언스 구독 12.7억 달러 (+13% YoY)
- 구독자 수는 3,761만명 (약 1백만명 증가 QoQ), 영업이익률은 46.3% (-0.11%p YoY)
- 영업현금흐름 29.2억 달러 (+83% YoY)로 최고치 경신, 자사주매입 25억 달러 실행
- FY24 연간 기준 매출액은 215.1억 달러 (+11% YoY), 주당순이익은 18.42달러 (+15% YoY) 기록
- 연간기준 부문별 매출은 디지털 미디어 158.6억 달러 (+12% YoY), 디지털 익스피리언스 53.7억 달러 (+10% YoY), 출판 및 광고는 2.8억 달러 (-8% YoY) 기록

■ 가이던스

- FY25 1분기 가이던스로 매출액 56.3~56.8억 달러 (디지털 미디어 41.7~42억 달러, 디지털 익스피리언스 13.8~14억 달러), 주당순이익 4.95~5.00달러 제시
- FY25 연간 매출액 233.0~235.5억 달러 (디지털 미디어 172.5~174.0억 달러, 디지털 익스피리언스 53.75~54.25억 달러), 주당순이익 20.20~20.50달러로 발표
- 연간반복매출 성장률 +11% YoY, 연간 디지털 익스피리언스 구독 매출 53.75~54.25억 달러 제시


■ Q&A 및 체크 포인트

- 2025년 초에 비디오 생성형 AI모델인 ‘파이어플라이 비디오 모델’ 출시 예정
- 4분기 ARR 성장률은 2% 감소했으며, FY25 가이던스 ARR 성장률은 FY24에 비해 감소
- AI 어시스턴트는 어도비 제품 내에서 빠른 성장률과 채택률을 보이고 있음
- 새로운 기능으로 인한 추가 가치를 반영하기 위해 핵심 제품군의 가격 조정을 계획 중