LG디스플레이 (034220)

내년 OLED 실적 개선 전망

■목표주가 12,000원으로 하향

KB증권은 LG디스플레이 목표주가를 IT OLED 수요 부진과 중소형 OLED 패널의 가격 경쟁 심화를 반영해 12,000원으로 -14% 하향 조정한다.
이는 ① 2024년 북미 전략 고객의 IT OLED 패널 수요가 당초 기대치를 하회 (24년 초 수요 예상치 900만대 대비 -30~40% 감소, 3분기 초 650만대 대비 -10~20% 감소)할 것으로 전망되어 6세대 IT OLED 신규 라인의 가동률 하락이 원가에 부담 요인으로 작용하고, ② 스마트 폰 중소형 OLED 패널 시장도 공급 업체 간 점유율 확대 경쟁이 본격화되며 가격 인하 요인으로 이어지고 있기 때문이다.
이에 따라 2024년 영업적자는 5,251억원 (vs.
기존 추정치 -3,792억원)으로 하향 수정했고, 2025년 영업이익은 3,052억원 (vs.
기존 추정치 4,007억원)으로 기존대비 -23.8% 하향 조정하였다.

■4분기 추정 영업이익 1,186억원, -10% YoY