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삼성전자 (005930)
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2025.01.21
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■S25, 9년 만에 최대 판매량 전망
KB증권은 삼성전자 목표주가 70,000원, Buy를 유지한다.
이는 ① 1월 23일 (한국 시각 오전 3시) 공개 예정인 갤럭시 S25가 2016년 갤럭시 S7 이후 9년 만에 최대 판매량 달성이 전망되어 온디바이스 AI폰 수요를 견인하고, ② 블랙웰 (Blackwell) 출시가 지연되며 HBM3E 12단과 HBM4 제품 승인에 충분한 시간적 여유를 확보할 수 있어 올 3분기부터 엔비디아 HBM 공급 가능성이 확대되며, ③ 메모리 재고 감소세, 선단 공정 전환에 따른 웨이퍼 투입량 감소 및 전략적 감산 시작 등을 고려하면 올 하반기부터 DRAM, NAND의 전반적인 수급 개선이 기대되기 때문이다.
■LLM 대화형 AI 에이전트 최초 탑재
2025년 갤럭시 S25 판매량은 3,700만대 (+6% YoY)로 추정되어 2016년 (S7 4,900만대) 이후 9년 만에 최대 판매량 달성이 전망되고, 올해 글로벌 스마트 폰 출하 성장률 (+3% YoY)을 +2배 이상 상회할 전망이다.
이는 ① 갤럭시 S25 AI 기능이 기존 명령어만 처리하던 단순 기능에서 벗어나 거대언어모델 (LLM) 기반의 대화형 AI 에이전트를 최초 탑재해 사용자와 상호작용이 가능해지고, ② 갤럭시 S25 하드웨어 기능의 경우 전작 대비 크게 개선된 반면 두께와 무게는 줄여 편의성을 높인 동시에 가격은 수요를 고려해 소폭 인상 또는 동결에 그칠 것으로 추정되기 때문이다 <그림 1>.
KB증권은 삼성전자 목표주가 70,000원, Buy를 유지한다.
이는 ① 1월 23일 (한국 시각 오전 3시) 공개 예정인 갤럭시 S25가 2016년 갤럭시 S7 이후 9년 만에 최대 판매량 달성이 전망되어 온디바이스 AI폰 수요를 견인하고, ② 블랙웰 (Blackwell) 출시가 지연되며 HBM3E 12단과 HBM4 제품 승인에 충분한 시간적 여유를 확보할 수 있어 올 3분기부터 엔비디아 HBM 공급 가능성이 확대되며, ③ 메모리 재고 감소세, 선단 공정 전환에 따른 웨이퍼 투입량 감소 및 전략적 감산 시작 등을 고려하면 올 하반기부터 DRAM, NAND의 전반적인 수급 개선이 기대되기 때문이다.
■LLM 대화형 AI 에이전트 최초 탑재
2025년 갤럭시 S25 판매량은 3,700만대 (+6% YoY)로 추정되어 2016년 (S7 4,900만대) 이후 9년 만에 최대 판매량 달성이 전망되고, 올해 글로벌 스마트 폰 출하 성장률 (+3% YoY)을 +2배 이상 상회할 전망이다.
이는 ① 갤럭시 S25 AI 기능이 기존 명령어만 처리하던 단순 기능에서 벗어나 거대언어모델 (LLM) 기반의 대화형 AI 에이전트를 최초 탑재해 사용자와 상호작용이 가능해지고, ② 갤럭시 S25 하드웨어 기능의 경우 전작 대비 크게 개선된 반면 두께와 무게는 줄여 편의성을 높인 동시에 가격은 수요를 고려해 소폭 인상 또는 동결에 그칠 것으로 추정되기 때문이다 <그림 1>.
김동원
