트럼프 대중 관세 10% 인상 검토, 관세 우려는 선반영되었을까?

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■높아진 2월 1일 미국의 대중 관세 10% 인상 가능성, 관세 인상 검토는 양회 기대치 상승으로 연결


금일 트럼프 대통령이 백악관 기자회견에서 2월 1일 대중 관세 10% 인상을 검토 중이라고 언급하면서 중국 CSI300지수, 항셍테크지수는 장중 각각 최대 -1.3%, -2.8% 낙폭을 형성 중이다.
트럼프 대통령은 당선 이후 지속적으로 중국에 대한 관세 인상을 언급했기 때문에 시장은 이미 이에 따른 부정적인 영향을 반영했을 것이다.
그럼에도 시장을 불안하게 만드는 이유는 양회에서 발표될 재정정책 규모이다.
관세 인상 영향을 상쇄할 수 있는 충분한 경기부양책이 아니라면, 내수시장 하방 압력이 지속되는 가운데 전개될 수출경기 불확실성 상승이 기업이익 기대를 낮출 것이기 때문이다.
중국 정부는 여러 정치회의에서 ‘시리즈’로 정책을 도입하겠다고 언급한만큼, 양회에서 컨센서스를 큰 폭으로 상회하는 재정정책을 발표할 가능성은 낮다.
미국의 대중 강경책에 대응하는 방식으로 하반기 추경 (1조 위안)을 선택할 것으로 예상한다.