POSCO홀딩스 (005490)

4Q24 Review: 단기 불확실성 커졌지만 기회 찾아올 수도

■4Q24 Review: 전반적으로 부진한 실적
ㅡ POSCO홀딩스는 매출액 17.8조원 (-4.6% YoY), 영업이익 950억원 (OPM 0.5%)을 기록하면서 영업이익 컨센서스 5,765억원을 하회하는 실적을 기록
① 철강: 밀마진 QoQ 개선에도 불구 노사 임금 협상 및 전력 인상 비용 영향으로 영업이익 3,340억원
② 인프라: 포스코 E&C 부진, 포스코인터내셔널 전력 수요 하락 영향으로 영업이익 1,080억원
③ 배터리: Ramp-up 시작으로 신설법인 적자, 메탈 하락분 재고자산 평가 손실로 영업손실 2,030억원
ㅡ 영업 외 비용에서는 저수익 자산 손상 차손 평가 손실 1조원 (일회성 비현금성 비용)이 반영되어 지배주주순손실 약 4,300억원 기록

■Capex 전망: 전체 투자 금액은 전년 대비 감소하나, 인프라/에너지 소재 Upstream은 증가 추정
ㅡ 2025년 Capex를 2024년 대비 소폭 축소 계획 (22년 6.6조원 → 23년 8.6조원 → 24년 9조원)