현대로템 (064350) 주가전망

4Q24 수정 영업이익 2,897억원, 또 다시 어닝 서프라이즈!

■사상최대 분기 영업이익 달성


- 현대로템은 4Q24 실적 (K-IFRS 연결)이 매출액 1조 4,408억원 (+45.7% YoY), 영업이익 1,617억원 (+131.7% YoY, 영업이익률 11.2%)을 기록했다고 발표

- 4분기 영업이익에는 철도부문 저가수주물량 원가 재산정 등으로 1,400억원의 일회성 비용이 반영되었으며, 국내 방산부문에는 창정비 관련 120억원의 일회성 이익이 반영되었음

- 일회성비용과 이익을 제거한 수정영업이익은 2,897억원으로 컨센서스를 75.8% 상회한 어닝 서프라이즈


■환율상승과 폴란드향 K2전차 납품 증가가 실적개선의 배경


- 폴란드향 K2전차 생산량이 크게 증가한 가운데 환율도 상승한 것이 4분기 실적호조의 배경

- 지난해 56대가 폴란드에 납품된 K2전차가 올해는 96대로 증가하게 되는데, 제작기간이 1년 정도임을 감안하면 4Q24~1Q25가 1차 계약물량 매출반영의 정점임

- 4분기 방산부문 매출액은 8,981억원으로 3분기 5,846억원 대비 3,000억원 이상 증가했음