현대로템 (064350) 주가전망

오른 이유도 있고, 오를 이유도 있다!

■목표주가 120,000원으로 상향 조정, 투자의견 Buy 유지


현대로템에 대한 12개월 목표주가를 기존 82,500원에서 120,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 4.55배)으로 45.5% 상향조정한다.
수익추정치 상향조정 및 이에 따른 적용 ROE변화, 12M Fwd.
기간과 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타 변화, 영구성장률 상향조정 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향 조정으로 최근 주가상승에도 불구하고 전일 (3/7) 종가대비 33.8%의 상승여력을 확보함에 따라 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.


■폴란드 2-1차와 루마니아 등
대규모 수출계약 임박


지연 중인 K2전차 폴란드 2-1차 180대에 대한 실행계약이 임박한 것으로 보인다.
이르면 4월 중에 해당 계약이 체결될 것이라는 보도가 이어지고 있다 (서울경제 등 3/9).
2차 계약 분은 다양한 옵션의 추가와 물가상승 등이 반영되어 1차 계약금액 4.5조원을 크게 상회할 것으로 전망된다.
또한 이와 별도로 구난/교량/장애물개척 전차 등도 계약이 성사될 전망이어서 포탄과 군수지원을 포함한 전체 계약규모는 7~9조원에 이를 전망이다.
상반기 말에는 100대 규모로 예상되는 루마니아 1차 계약도 예상되어 수주모멘텀이 지속될 전망이다.