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롯데케미칼 (011170)
일단 버텨보자
2025.02.07
읽는시간 4분
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■투자의견 Hold (유지)
목표주가 6.0만원 (하향)
투자의견 Hold (유지), 목표주가는 10.8만원 → 6.0만원으로 조정한다.
목표주가는 P/B-ROE Valuation (Target P/B 0.19: COE 6.9%, Beta 0.8, WACC 7.1%, 영구성장률 0.0%, 2025~34년 ROE 1.3%)을 통해 산출했다.
시황 개선까지는, 필수 보수 비용을 제외한 대부분의 투자가 Stop 되는 분위기다.
2024년 영업이익은 -8,948억원으로 발표되었고, 2025년 영업이익 추정치는 -4,463억원으로 하향 조정한다.
2024년 ECC 트러블에 대한 기저 효과, 운임 안정화, 환율 상승 외 개선될 여지는 제한적이기 때문이다.
인도네시아 LINE 프로젝트가 시작되나, 미국 무역분쟁 영향으로 수요 축소가 예상된다.
■4Q24 영업이익 -2,348억원
4Q 영업이익은 -2,348억원으로, 컨센서스 (-1,875억원)를 하회했다.
3Q -4,136억원 대비는 개선되었는데, 이중 +1,000억원은 LC_USA 트러블에 대한 기저효과, +800억원은 운임 회복 및 환율 상승, 중국 재정정책에 따른 시황 회복에 기인한다.
사업부별 실적은: 기초화학 -1,750억원, 롯데첨단소재 +297억원, 롯데정밀화학 +122억원, 롯데에너지머티리얼즈 -401억원 등이다.
특이사항은 에너지머티리얼즈 영업권 및 기초소재 부문 설비 손상차손으로 순이익이 -1.1조원을 기록한 점이다.
목표주가 6.0만원 (하향)
투자의견 Hold (유지), 목표주가는 10.8만원 → 6.0만원으로 조정한다.
목표주가는 P/B-ROE Valuation (Target P/B 0.19: COE 6.9%, Beta 0.8, WACC 7.1%, 영구성장률 0.0%, 2025~34년 ROE 1.3%)을 통해 산출했다.
시황 개선까지는, 필수 보수 비용을 제외한 대부분의 투자가 Stop 되는 분위기다.
2024년 영업이익은 -8,948억원으로 발표되었고, 2025년 영업이익 추정치는 -4,463억원으로 하향 조정한다.
2024년 ECC 트러블에 대한 기저 효과, 운임 안정화, 환율 상승 외 개선될 여지는 제한적이기 때문이다.
인도네시아 LINE 프로젝트가 시작되나, 미국 무역분쟁 영향으로 수요 축소가 예상된다.
■4Q24 영업이익 -2,348억원
4Q 영업이익은 -2,348억원으로, 컨센서스 (-1,875억원)를 하회했다.
3Q -4,136억원 대비는 개선되었는데, 이중 +1,000억원은 LC_USA 트러블에 대한 기저효과, +800억원은 운임 회복 및 환율 상승, 중국 재정정책에 따른 시황 회복에 기인한다.
사업부별 실적은: 기초화학 -1,750억원, 롯데첨단소재 +297억원, 롯데정밀화학 +122억원, 롯데에너지머티리얼즈 -401억원 등이다.
특이사항은 에너지머티리얼즈 영업권 및 기초소재 부문 설비 손상차손으로 순이익이 -1.1조원을 기록한 점이다.
