3월 전략: 단기 리스크가 많은 시기를 극복할 포트폴리오

KB 월간전략

■ 3월 주식비중을 ‘소폭확대’로 유지한다.
3월엔 리스크가 많다.
다만 이런 리스크를 소화한 뒤엔 다시 랠리에 복귀할 것이라 생각한다.
업종도 시장이 단기 불확실성을 반영하고 나면, ‘제조업 소프트AI’가 다시 주도주로 복귀할 수 있을 것이다.
3월 비중확대 업종은 ‘소프트웨어/헬스케어’이다.

■ 시장 전략: 한국의 상대적 강세 지속 가능성과 숏 세일 재개 대응 전략
3월엔 리스크 요인이 많다.
공매도 재개, 탄핵 결과, 트럼프 관세, 환율 변동성 확대 등의 이슈가 대기하고 있다.
이런 와중에 한국증시도 흔들릴 수 있다.
다만 아직 갈 길은 남았다.
한국증시의 상대적 강세가 언제까지 이어질지는 환율에 달렸다고 생각한다.
KB증권은 원화의 완만한 강세를 전망한다.
따라서 올해 중반까지 한국증시가 완만한 상대적 강세를 유지할 수 있을 것이다.
단기적으론 리스크들을 소화하는 과정을 거치고 나면, 다시 반등에 복귀할 것이다.

공매도 재개에 대해선 퀀트분석에서 자세히 다뤘다.
전반적으로 공매도를 앞두고 증시 변동성이 커졌다가, 막상 재개되면 ‘제조업 소프트 AI’가 다시 주도주로 복귀할 것이라 생각한다.
아울러 버블장세에선 강한 ‘숏 커버’를 동반한 급등이 자주 나타난다는 점에 주의하자.