[ECB] 당장은 재정정책보다 관세 리스크에 대응

KB 중앙은행 리뷰

■기준금리 25bp 인하.
성명서의 핵심은 ‘meaningfully less restrictive’

3월 6일, ECB는 정책금리를 25bp 인하했다 (DFR 2.50%).
2024년 6월 첫 인하를 시작으로 총 6번째 인하다.
총재는 인하에 반대는 없었고 홀츠만 (오스트리아, 매파) 위원이 기권을 행사했다고 밝혔다.


새 경제 전망에서 2025년 인플레이션과 성장률 전망을 각각 2.2%, 0.9%로 12월 대비 0.1%p, 0.2%p 하향했다.
지난 1년 동안 인플레이션 전망은 변화가 미미했다.
ECB는 디스인플레이션이 순조롭게 진행되고 있고, 기저 인플레이션 지표와 서비스 인플레이션 설명력이 높은 임금 상승률도 꾸준히 안정되고 있다고 평가했다.
성장률은 분기 경제 전망이 발표될 때마다 하향 조정됐다.
수출 둔화와 투자 위축, 그리고 관세 등 정책 불확실성이 성장률 전망에 부정적으로 작용했다.
특히 2025년 수출 증가율은 0.8%로 기존 전망 대비 0.8%p 감소했다 (순수출은 -0.3%p).