AI 투자 유지는 흔들림 속의 확신

반도체

■구글, 불확실성을 뚫고 나아가는 AI 투자
4월 25일 Google은 1분기 매출액 902억 달러 (+12% YoY), 영업이익 310억 달러 (+20% YoY)를 기록하며 컨센서스를 각각 1%, 8% 상회했다.
특히 25년 설비투자 (capex) 계획은 750억 달러를 유지하며 시장의 불확실성 우려를 감소시켰다.
Google은 장기적 혁신과 성장에 capex는 필수적이라 언급했으며, 데이터센터와 서버에 가장 큰 비중을 할당할 계획.
최근 수 년간 capex의 급격한 증가로 감가상각비가 증가 (1Q25A +31% YoY) 하겠으나, 전반적인 효율성과 생산성 제고로 상쇄할 예정.

■빅테크 Capex 우려 완화될 전망
현재 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 업종의 주가 하락은 capex에 대한 불확실성이 반영되어 있는 상황.
관세 정책 등 대외 환경의 불확실성에 따른 우려는 여전히 존재하나, 금일 Google 실적 발표에서 capex 가이던스 유지로 이러한 시장의 우려는 완화될 것으로 예상된다.
이후 Meta 및 Microsoft (한국시각 실적 컨콜: 5/1)와 Amazon (5/2) 실적발표에서 capex 가이던스 유지 여부에 따라 반도체 업종의 주가 방향성이 결정될 것으로 예상된다.