KT (030200) 주가전망

가치제고의 촉매제 밸류업프로그램

■ 목표주가 65,000원으로 상향, 투자의견 Buy 유지

KT에 대한 목표주가를 65,000원으로 상향 (직전 주가 대비 +12%)하는 한편 투자의견 Buy를 유지한다.
누적 1조원의 자사주 매입/소각과 KT가 기업가치 제고 계획 (1Q25 실적발표)으로 발표한 중장기 연결 ROE 9~10%의 목표를 목표주가 산출에 반영하였다.
한편 KT의 밸류업 프로그램 이행현황에서는 KT의 투자포인트인 1) 자신의 사업에 AI를 적용함에 따른 사업 효율화, 2) B2B향 AX 등 사업의 높은 성장 가능성은 여전한 것으로 판단한다.

■ 수익성 제고와 자산 효율화 → 배당 20% 상향 (주당 500원 → 2025년 주당 600원)

KT는 지난 4월 밸류업 프로그램 발표 후 이행 현황을 보고하면서 수익성 제고와 자산효율화로 만들어진 잉여현금 (2024년 2,986억원)으로 배당금을 상향 (2024년 주당 500원 → 2025년 주당 600원) 하였음을 공유하였다.
KT는 저수익/한계사업을 합리화 (헬스케어 등 20개 사업 합리화, 스마트시티 등 9개 사업 수익성 개선, 연간 500억원의 이익 개선 효과)하는 한편 유휴 부동산 등의 자산 효율화 작업 (809억원의 매각이익 발생 및 2,684억원의 현금 유입)을 추진하면서 안정적인 재무구조를 만들었다는 평가다.
KT는 이와 같은 수익성 제고와 자산 효율화를 2025년에도 지속하는 한편 AICT기반 사업 포트폴리오를 최적화하겠다는 목표를 발표하였다.