태평이 끝날 때, 거인은 깨어난다

2025년 하반기 주식 전망

■ 관세 전망: 트럼프는 시장이 낙관하게 만든 후 다시 펀치를 날린다.
아직 ‘낙관’이 부족하며, 그 다음이 펀치이다.
또한 그는 아무리 얻은 것이 작아도 반드시 합의한다는 것도 기억한다
■ 펀더멘탈 전망: 관세는 물가보단, 기업마진을 압착시키는 쪽으로 영향을 미칠 것이다.
따라서 하반기 고용/투자는 일시적으로 둔화될 것이다.
그리고 이는 연준의 금리인하를 촉발한다
■ 업종 전망: ‘우주방산/원전’은 비싸지만, 버릴 수 없다.
이유를 콜비의 『거부전략』(우주방산)과 미시경제학 (원전)으로 알아봤다.
또한 ‘B2C소비주’도 모멘텀으로 다 같이 가는 국면은 끝나고, 수혜업종이 좁혀질 것으로 본다.
‘금융(증권)/건설’을 주목한다