중동 지역 불안에 더 가벼워질 달러/원 환율

오늘의 달러/원 환율 1,375~1,390원 전망

2024.04.15

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 위험회피심리와 국제유가 상승세에 연고점 재경신 시도
글로벌 동향, 중동 리스크에 안전자산 선호심리 확산, 미 달러화 강세
마켓 이슈, 달러/원 환율 - 매크로 여건 감안 시 원화는 과도한 저평가

달러/원 환율, 위험회피심리와 국제유가 상승세에 연고점 재경신 시도

12일 달러/원 환율은 1,367.7원으로 개장 출발한 이후 한국은행 금통위 결과가 다소 완화적으로 해석되고, 한은 총재의 원화 약세를 용인하는 듯한 발언 등에 2022년 11월 이후 가장 높은 수준이자, 11.3원 급등한 1,375.4원에 마감함. NDF 역외 환율은 중동 지역 불안에 따른 안전자산 선호심리에 달러 지수가 106pt 상회하며 전일 종가 대비 4.7원 상승한 1,378.0원에 최종 호가됨

금일 달러/원 환율은 이스라엘-이란 충돌 등 중동 지역 불안에 따른 위험회피심리와 안전자산 선호로 인한 강달러에 재차 연고점 경신을 시도할 것으로 예상됨. 또한 연중 최고 수준까지 오른 국제유가가 인플레이션을 자극할 것이라는 우려도 달러 강세 요인이자 환율에는 상방 압력으로 작용할 전망임. 그러나 주말 간 외환당국의 시장 개입 시사에 따른 경계 심리와 대내외 매크로 여건 등을 감안했을 때 달러/원 환율이 1,400원까지 오르기는 어렵다는 판단. 상단은 1,380원대에서 형성될 것으로 예상

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 중동 리스크에 안전자산 선호심리 확산, 미 달러화 강세

12일 미 달러화는 중동 지역 확전 우려에 따른 위험회피 및 안전자산 선호심리에 강세를 나타냄. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 지난해 11월 이후 가장 높은 수준이자 0.69% 상승한 106.02pt를 기록함. 유로 환율은 지난 주 ECB의 완화적인 통화정책회의 결과를 소화하며 5개월 만에 최저치인 1.064달러까지 하락함

한편 엔화는 미 달러화의 강세에도 불구하고 글로벌 안전자산 선호심리에 영향을 받아 약세가 제약, 달러 대비 혼조를 보임. 미국 국채금리는 3월 소비자물가 서프라이즈 (시장 예상 상회)에 따른 급등을 되돌리며 장단기 모두 하락함. 2년물 및 10년물 각각 6.4bp, 6.6bp 하락함. 뉴욕증시는 지정학 리스크에 따른 위험회피에 3대 지수 모두 1% 이상 급락했고, 국제유가는 0.75% 상승한 배럴당 85.66달러를 기록함

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 달러/원 환율 - 매크로 여건 감안 시 원화는 과도한 저평가

최근 달러/원 환율은 미국 경제지표의 연이은 호조 소식에 따른 달러 강세와 심리적 저항선을 돌파한 달러/엔 환율, 중동 지역 확전 가능성에 따른 위험회피심리 등 대외 불안 요인에 고점을 높여가고 있음. 달러/원 환율은 지난 주에만 20원 이상 급등하며 연고점을 경신 중이며 다음 고점은 1,400원이라는 전망도 제기되고 있음

그러나 대내외 매크로 여건을 감안했을 때 달러/원 환율이 1,400원대에 도달할 가능성은 낮아 보임. 2022년 10월 당시 환율이 1,400원을 상회한 시기의 매크로 환경은 대외적으로는 연준의 급격한 금리인상과 그에 따른 킹달러였으며, 대내적으로는 한국의 수출 감소 및 경상수지 흑자 폭 축소와 증시 부진 등 위험회피의 확산이었음. 현재의 대내외 매크로 환경은 당시와는 다르게 오히려 상대적으로 원화에 우호적인 환경임. 최근 환율 수준에서 원화는 과도하게 저평가되어 있는 것으로 판단됨

22년 10월과 현재 시점의 매크로 환경 비교

2022년 10월 당시 환율이 1,400원을 상회한 시기의 매크로 환경은 대외적으로는 연준의 급격한 금리인상과 그에 따른 킹달러였으며, 대내적으로는 한국의 수출 감소 및 경상 수지 흑자폭 축소와 증시 부진 등 위험회피의 확산이었음.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향에 대해 나타내는 표이다. KOSPI, KOSDAQ, 국채 선물, 달러 선물의 금융시장, 주체별 수급을 보여준다. 금융시장에서는 종가와 전일비를 주체별 수급은 십억원 단위로 외국인, 개인, 기관계의 수급 동향을 보여준다.

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

글로벌 주요 통화 동향을 나타내는 표이다. USD/CAD, USD/SEK, USD/CHF, AUD/USD, USD/BRL, USD/MXN, USD/RUB 등의 종가와 전일비를 보여준다.

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

글로벌 금융시장 동향에 대해 나타내는 표이다. S&P 500, 미국 나스닥, 독일 DAX30, 일본 Nikkei, 중국 상해, 홍콩 항셍, 인도 센섹스 지수의 종가와 전일비를 보여준다. 그리고 일본, 독일, 영국, 중국의 10년물과 WIT근월물, LME 구리, 금 근월물의 종가를 보여주고 있다.

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

한국과 미국의 채권 금리 동향을 나타내는 표이다. 한국의 Call금리, 1,3,10,30년물 그리고 CD 3개월 금리의 종가를 보여준다. 미국 채권으로는 FFR, 3개월, 2,10,30년, Libor 6개월 금리를 종가와 함께 보여주고 있다.

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

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이민혁

KB국민은행 이코노미스트

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