전일 달러/원 환율은 미국 경제지표 둔화에 따른 달러 약세에 소폭 하락 출발. 오전장 일본 엔화 강세 동조 등에 추가 하락하며 1,450원대 진입. 하지만 국내증시에서의 외국인 순매도세 등 수급 부담에 재차 상승하며 1,460원대에서 혼조, 전일 종가 대비 1.6원 하락한 1,461.8원에 정규장 마감
야간장에서는 특별한 이벤트 없이 등락하며 1,460.0원에 마감. 역외 NDF 환율은 미국 성장둔화 우려에 따른 달러 약세에 전일 종가 대비 7.45원 하락한 1,452.00원에 최종 호가
금일 달러/원 환율은 간밤 달러 약세 및 역외거래를 감안해 1,450원대 초중반에서 출발 예상. 트럼프 관세 전쟁으로 인한 미국 성장둔화 우려에 달러가 약세인 가운데, 유로화가 급등하며 글로벌 약 달러 흐름 가속화
이에 달러/원도 동조하며 하락 압력 받을 것으로 예상. 다만 위험회피로 인한 증시 부진, 외국인 자금 유출 등 수급 부담이 환율 하락을 제약. 금일 달러/원은 하락 출발 이후 증시 연동 흐름 보일 전망
[환율 전망] 치고 나가는 유로, 꺾이는 달러
2025.3.5 달러/원 환율 1,448~1,458원 전망
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2025.03.05
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핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 글로벌 약 달러에 하락 출발, 증시 연동 흐름 보일 전망
- 글로벌 동향, 유로화 급등, 관세發 미국 성장둔화에 우려에 달러화 약세
- 마켓 이슈, 엔/원 환율 상승세, 한일 통화정책 차별화와 미국 트럼프 영향
달러/원 환율, 글로벌 약 달러에 하락 출발, 증시 연동 흐름 보일 전망
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 유로화 급등, 관세發 미국 성장둔화에 우려에 달러화 약세
전일 미 달러화는 유로화가 급등한 가운데 트럼프 관세 전쟁에 따른 성장둔화 우려에 약세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.89% 하락한 105.66pt 기록. 간밤 독일 집권당은 방위 강화를 위한 5천억 유로 규모의 특별기금 설치를 추진, 재정지출 확대를 위해 부채 제한 (debt brake) 조항을 완화할 계획을 발표
이에 따른 유로지역 경기 개선 기대에 유로화 강세, 유로/달러 환율은 1.22% 급등한 1.061달러 기록. 한편 금리 선물 시장은 트럼프 관세 정책이 미국 성장둔화로 이어질 가능성을 반영. 페드워치 (FedWatch)에 따르면, 연준의 5월 금리인하 확률은 기존 35.6%에서 39.2%로 상승
하지만 미 국채금리는 그간의 하락세에 따른 되돌림에 장단기물 모두 상승, 10년물 금리는 9.0bp 상승한 4.248% 기록. 뉴욕증시는 트럼프 관세로 인한 위험회피 및 성장둔화 우려에 3대 지수 모두 하락 마감
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 엔/원 환율 상승세, 한일 통화정책 차별화와 미국 트럼프 영향
최근 100엔당 원 환율은 980원까지 치솟으며 2023년 5월 이후 최고치 기록. 엔/원 환율은 특히 2024년 하반기부터 본격적인 상승 구간에 진입. 이는 한국 및 일본의 통화정책 차별화와 더불어 미국 트럼프 대통령 영향 때문으로 판단
한국 기준금리는 2024년 하반기부터 점차 낮아지는 반면 (3.50%→2.75%), 일본 BOJ 정책금리는 마이너스를 벗어나 현재는 0.50%까지 상승하는 등 금리 방향 차별화. 이 같은 양국 통화정책의 차이는 근본적으로 양국의 경기 및 물가 차별화에 기인 (한국↓, 일본↑)
한편 트럼프 행정부 출범도 엔/원 환율 상승에 영향을 미친 것으로 판단. 트럼프 관세 정책은 수출 의존형 국가인 한국의 원화에는 약세 요인. 반면, 트럼프의 엔화 가치 절상 압력에 엔화는 미 달러화 대비 강세. 엔화 및 원화의 동조화 감안 시, 엔/원 환율 상승세도 진정이 예상되나 향후 금리 방향 및 트럼프 정책에 따라 추가 상승도 가능
2024년 하반기부터 엔/원 환율 상승세
자료: Infomax, KB국민은행 자본시장사업그룹
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국 및 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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