전일 달러/원 환율은 미국 스태그플레이션 우려로 인한 위험회피 심리 및 상호 관세 경계에 1,470원으로 상승 출발. 이후 고점 매도 물량에 소폭 하락했으나, 외국인의 국내주식 순매도 등 위험회피 분위기가 이어지며 1,470원을 지속 상회, 전일 종가 대비 6.4원 상승한 1,472.9원에 정규장 마감
야간장에서는 트럼프 상호 관세 경계에 달러가 강세를 보이며 장중 연고점 (1,477원) 경신, 이후 소폭 하락하며 1,473.7원에 마감. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 0.35원 하락한 1,470.20원에 최종 호가
금일 달러/원 환율은 트럼프 관세 경계에 1,470원대에서 혼조세 예상. 하루 앞으로 다가온 미국의 상호 관세 부과를 앞두고 글로벌 금융시장의 경계 심리가 고조. 관세 강도 등을 주시하며 관망하는 장세 예상
다만 레벨 부담에 따른 당국 개입 경계에 상방 변동성은 제한적. 한편 미국 국채금리 하락 등 달러 약세 압력에 하락 조정도 가능. 금일 환율은 미 달러화 지수와 국내 증시 흐름 등에 연동하는 흐름 예상
[환율 전망] 관세 전쟁 D-1, 폭풍전야 환시
2025.4.1 달러/원 환율 1,469~1,477원 전망
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2025.04.01
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 상호 관세 경계 고조, 관세 강도 주시하며 1,470원대 등락
- 글로벌 동향, 상호 관세 앞두고 달러 강세, 미 국채금리는 장단기물 하락
- 마켓 이슈, 4월은 외국인 배당 시즌, 수출 우려 속 외환수급 불균형 가능성
달러/원 환율, 상호 관세 경계 고조, 관세 강도 주시하며 1,470원대 등락
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 상호 관세 앞두고 달러 강세, 미 국채금리는 장단기물 하락
전일 미 달러화는 트럼프 상호 관세 부과를 앞두고 위험회피에 강세 전환. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.15% 상승한 104.19pt 기록. 미국 백악관 대변인은 4월 2일 (미국 시간)은 국가별 상호 관세에 초점이 맞춰져 있고, 분야별 관세 작업도 진행 중이라고 언급
대변인은 유럽연합 (EU)과 캐나다, 일본, 인디아를 언급하며 이들 국가가 관세 대상임을 암시. 미 국채금리는 관세로 인한 물가상승보다는 성장둔화에 더 무게를 두며 2년물 및 10년물 모두 소폭 하락. 뉴욕증시는 전주 급락에 따른 기술적 되돌림에도 관세 우려에 혼조세. 나스닥 지수는 지난주 2.7% 급락에 이어 전날도 소폭 하락 마감
한편 유로화는 독일 인플레이션 압력 둔화에 약세 전환, 유로/달러 환율은 0.10% 하락한 1.082달러 기록. 독일 연방통계청 (FSO)에 따르면, 3월 소비자물가는 전년비 2.2% 상승에 그치며 ECB 금리인하 기대를 자극 (vs. 2월 2.3% 상승)
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 4월은 외국인 배당 시즌, 수출 우려 속 외환수급 불균형 가능성
4월은 국내 기업들의 배당 시즌으로 외국인 투자자에 대한 배당금 지급과 이로 인한 달러 수요가 증가하는 시기. 올해 4월 예정된 외국인 배당 지급액은 67.9억 달러로 평년과 유사한 규모. 특히 4월 3째주 금요일 (18일)은 삼성전자와 현대차를 비롯해 최소 19억 달러 이상의 외국인 배당 지급이 예정되어 있는 '빅 데이 (Big-day)'
올해 외국인 배당으로 인한 달러 수요는 전년보다 소폭 줄어들었지만, 최근 같이 대내외 불확실성이 고조된 상황에서는 환율 상승을 부추길 소지. 4월처럼 달러에 대한 수요가 늘어나는 시기에 수출 둔화로 인해 달러 공급이 감소한다면, 외환수급에 불균형 (달러 수요 > 달러 공급)이 발생할 수 있기 때문
즉 이번 주에 공식화될 트럼프의 상호 관세 조치에서 한국의 '지저분한 15개국 (Dirty 15)' 포함 여부가 관건. 만약 한국에 고율 관세가 부과된다면, 수출 악화 및 수급 불균형에 환율의 추가 상승도 가능하다는 판단
4월 외국인 배당금 67.9억 달러, 평년과 비슷
자료: Infomax, KB국민은행 자본시장사업그룹
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국 및 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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