- 미국, 연준은 실리콘밸리은행 사태를 고려해 금리 인상폭을 25bp로 낮출 전망이나 일각에서는 금융시스템 리스크 확대 우려에 따른 동결 가능성도 제시
* 주택시장 경기 개선이 기대되는 가운데, 제조업 및 서비스업 PMI는 계속된 금리인상과 고용둔화, 금융시장 리스크 등으로 점차 부진한 모습을 보일 전망
- 유로지역, 경기기대지수는 예상을 상회한 2월 물가 상승 영향으로 하락 전망
* 견조한 노동시장 상황이 이어지고 있어 서비스업 PMI는 확장국면 유지 예상
- 일본, 에너지 가격 상승에 따른 공급측 물가 압력이 해소되고 있어 소비자물가 상승률은 점차 둔화하면서, 일본은행의 완화적 기조도 이어질 전망
- 중국, 인민은행은 내외금리차 확대 우려로 1년 및 5년물 대출우대금리는 동결하는 한편 시중 유동성 공급을 위해 3개월만에 지준율 0.25%p 인하
- 한국, 생산자물가 상승률은 석유류 가격 하락에 힘입어 2년만에 4%대 진입 예상
[3월 4주차] 금융시장 전망(1)
시리즈 총 5화
2023.03.20
읽는시간 4분
이번 주 지표
미국 은행發 리스크 확대로 베이비스텝 가능성 급부상
금주 주요 지표 전망치
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자료: KB국민은행
FX
미국 은행 부실 위험과 FOMC 정책 불확실성은 원화에 약세 요인
- 미국 SVB 폐쇄에 이어 시그니처은행, 퍼스트리퍼블릭 은행까지 부실 위험 확대
- 금주 FOMC 정례회의 예정, 시장은 통화정책 기조 완화를 기대, 향후 정책 방향은 여전히 불확실
- 채권시장의 변동성이 글로벌 외환시장으로 확산, 달러/원 환율에는 상승 요인
금리
긴축 위험 잔존하지만 은행 신용리스크에 의해 하락 압력 우세
- 미국채10년 금리는 연준의 긴축기조 지속 가능성에도 은행 신용리스크 반복으로 하락 압력 우세할 전망
- 국고3년 금리는 대외 불확실성을 반영하며 하락세를 좀 더 이어 가겠지만, 미국 금리대비 상대적 변동성은 당분간 크지 않을 것으로 예상
크레딧
3월 4째주 IG 크레딧 스프레드 150bp대 등락 예상
- 3월 17일(금) 기준 투자등급(IG) 크레딧 스프레드 전주대비 21.9bp 확대
- 이번 주 IG 크레딧 스프레드는 150bp대를 등락 예상
* 미국 은행시스템 위기 (Banking Crisis) 우려, 3월 FOMC 및 통화긴축 불확실성, SVB 사태 후 높아진 금리 변동성으로 크레딧 스프레드 하향 안정 어려운 환경
* 지난 주말 Credit Suisse Group의 AT1 채권 전액 상각으로 IG 금융 업종 내 AT1, TLAC 채권의 크레딧 스프레드에 상방 압력 다수 상존
- 이번 주 파월 의장이 기자회견에서 ECB와 같이 ‘Dovish Hike’ 커뮤니케이션에 성공한다면 IG 크레딧 스프레드가 하향 안정화될 수 있을 것으로 기대
* 그러나 지난 주 확대 폭을 되돌리지 못할 가능성이 높아 보이는 모습
금주 주요 경제지표 발표 일정 및 전망
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