- 미국, PCE 물가 상승폭 확대 시 연준의 통화정책 결정에 혼란이 가중될 우려
* 높은 모기지 금리가 이어지고 있어 주택시장 회복을 기대하기는 어려우며, 5월 FOMC 의사록에서는 최종금리와 금리인상 종료에 대한 언급 여부 주목
- 유로지역, 금리인상에 따른 기업비용 부담으로 제조업 PMI는 위축국면을 이어 가겠지만 견고한 고용시장을 바탕으로 서비스업 PMI는 확장국면 유지를 예상
- 일본, 30년 만의 최고 임금 상승률로 당분간 물가 하락세는 제한적일 전망
* 공급망 해소와 입국규제 조치 전면 폐지로 제조업 및 서비스업 PMI 개선 기대
- 인민은행, 경기 회복세와 자본유출 우려를 감안해 대출우대금리 동결
- 한국은행, 3연속 기준금리 동결하며 금리인상 사이클 마무리할 것으로 예상
* 생산자물가는 기저효과 영향으로 오름폭이 둔화하겠지만, 공공요금 인상 결정 영향으로 5월부터는 다시 오름폭이 커질 전망
[5월 4주차] 금융시장 전망(1)
시리즈 총 5화
2023.05.22
읽는시간 4분
이번 주 지표
6월 연준 금리동결 기대감 속, 4월 PCE 물가에 주목
금주 주요 지표 전망치
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자료: KB국민은행
FX
한은 금통위에서 금리동결 전망, 한미 금리차 확대로 원화 약세
- 미국 부채한도 합의 기대와 연준 인사들의 매파적 발언에 달러화 강세
- 25일 새벽 공개될 5월 FOMC 의사록과, 오전의 한국은행 금통위에서의 기준금리 및 경제전망 수정치가 예상과 다를 경우 시장 변동성을 예상
* 한은은 금리동결 전망, 반면 미국 연준의 금리동결 기대는 약화
- 한미 금리차 확대에 대한 우려는 원화 약세 요인으로 달러/원 환율 상승 전망
금리
부채한도 협상 타결 이후 미 재무부의 자금조달 확대 위험
- 미국채10년 금리는 상승 압력이 우세한 가운데, 변동폭 커진 등락 흐름 반복 예상
* 인플레이션 압력이 다시 커질 가능성이 남아있고, 부채한도 협상이 美재무부의 자금조달 이슈로 확대되고 있기 때문
- 국고3년 금리 역시 상승 압력이 다소 우세한 등락 흐름을 이어갈 것으로 예상
* 미국 금리 흐름에 영향을 받고, 국내 은행 및 기업의 자금조달 압력이 다소 확대
크레딧
5월 4째주 IG 크레딧 스프레드 축소 예상
- 5월 19일 (금) 기준 투자등급 (IG) 크레딧 스프레드는 2.2bp 축소
* 5월 3째주 올해 두 번째로 큰 주간 발행 금액(579억달러)을 기록했음에도 불구하고 주 후반 크레딧 스프레드가 축소된 점이 긍정적
- 이번 주 IG 크레딧 스프레드 축소 예상되며, 최근 발표된 美경제지표가 일제히 긍정적 경기 상황을 가리켰다는 점에서, 당분간 IG 크레딧 스프레드 130~140bp대 유지 예상
* 지난 주 신규 발행 금액의 87%를 비금융 기업이 차지했다는 점을 고려하면 IG 회사채에 대한 수요가 견조하게 유지되고 있다는 생각
* 부채한도 협상 이슈 덕분에 금융시장 내 지역은행 관련 우려가 잠시 소강 상태에 접어든 점이 금융 업종 크레딧 스프레드 확대를 제한하고 있어 긍정적
금주 주요 경제지표 발표 일정 및 전망
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