[환율 전망] 시장 불안과 투심 위축으로 원화 약세 심화

2025.8.21 달러/원 환율 1,388~1,400원 전망
25.08.21
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목차

핵심 내용 요약

  • [달러/원 환율] 달러 선호보다 원화에 대한 비선호로 야기된 환율 상승
  • [글로벌 동향] 연준의 매파적 7월 의사록 확인, 금리, 증시, 달러 혼조
  • [마켓 이슈] 미국의 물가 발표 이후 외국인 투자자의 위험회피 투자 심화

달러/원 환율 동향

[달러/원 환율] 달러 선호보다 원화에 대한 비선호로 야기된 환율 상승

전일 달러/원 환율은 위험회피와 달러 강세 영향에 개장부터 2.6원 상승 출발한 가운데 국내 증시의 낙폭 확대와 외국인 투자자의 주식, 국채 선물 매도 등 원화 회피 영향에 종가는 7.5원까지 상승한 1,398.4원에 마감함

야간장에서는 1,400원 레벨에 대한 경계가 지속되며 1,397원을 유지했고, NDF 역외환율 역시 달러 혼조, 뉴욕 증시 조정 등에 전일과 동일한 1,396원에서 보합에 호가됨

금일 달러/원 환율은 전일 1,400원에 근접하며 경계심리가 고조된 가운데 다행히 뉴욕 증시의 위험회피심리가 진정되고, 달러도 조정을 보임에 따라 1,390원대에서 등락이 이어질 것으로 예상됨. 달러화 지수는 98pt 수준에서 등락이 이어지고 있으나, 달러/원 환율은 지난주 대비 20원 가까이 상승함

달러/원 환율이 100일 이동평균에 근접했고 단기 급등에 따른 일부 되돌림, 수출 네고와 정부 개입 경계 등에 조정이 예상되나, 최근 강한 환율 상승 압력에 되돌림도 크지 않을 전망

금일 주요 환율 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 연준의 매파적 7월 의사록 확인, 금리, 증시, 달러 혼조

전일 미 달러화는 미국 연준의 7월 FOMC 회의록을 확인한 가운데 미국 장기 금리 조정 등에 전일보다 0.05% 하락함. 7월 FOMC 의사록에서는 예상대로 2명의 연준 위원이 금리 동결에 반대, 인하 의견을 제시했으나, 다수의 위원들은 관세 영향에 따른 물가 상승을 경계해야 한다는 입장을 고수한 것으로 나타남

이를 두고 시장에서는 7월 의사록이 매파적인 것으로 평가함. 한편, 트럼프 대통령은 연준 위원 중 리사 쿡 이사가 금리인하에 반대한 것에 불만, 쿡 이사의 사임을 공개적으로 요청하기도 함. 의사록 공개와 매파적 연준의 확인, 트럼프 대통령과 연준의 갈등 등이 불안 요인으로 지속됨

미국 국채 금리는 단기 보합, 장기는 소폭 하락했으며, 뉴욕증시는 전일 기술주의 낙폭, AI 거품론 등으로 일부 종목의 투매가 있었으나, 낙폭 과대 인식에 반등, 하지만 증시는 대체로 약세를 보였음

주요 통화 전일 동향

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 미국의 물가 발표 이후 외국인 투자자의 위험회피 투자 심화

최근 5일 동안 외국인 투자자들은 국내 증시 (KOSPI)에서 4천억 원 이상 순매도하고, 국채 선물은 무려 7천억 원 이상 순매도, 달러 선물은 4천 5백억원 순매수한 것으로 나타남. 이는 외국인 투자자들이 국내 채권, 주식 등 원화 자산을 회피하고 있다고 볼 수 있음

지난 14일 발표된 미국의 7월 생산자물가 급등과 수입물가 상승, 기대 인플레이션율 상승 등 소비자물가를 제외하고 다수의 물가지표가 예상보다 큰 폭 상승함에 따라 인플레이션에 대한 경계 심리가 고조됨

더욱이 8월 초 확인된 미국의 고용지표 쇼크 (비농업 취업자수 큰 폭 하향 조정)에도 물가 상승은 미국 경제의 스태그플레이션을 위협하는 요인이며, 연준의 통화정책 불확실성 (금리인하 불확실)을 더욱 확대시키고 있음. 결국 시장이 안정되기 위해서는 정책 불확실성 해소, 더욱 뚜렷하게 금리인하 기조를 지지할 수 있는 물가 둔화가 확인되어야 할 것임

최근 5일 동안 외국인의 국내 순매수 투자

최근 5일 동안 '외국인'의 '국내 순매수 투자'를 KOSPI, KOSDAQ, 국채 선물, 달러 선물로 구분하여 그래프로 정리했다.

자료: Infomax, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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